USD: Diciembre probablemente será muy importante – Commerzbank

Creo que la reducción de las tensiones en el frente comercial es buena para todos los involucrados. Esto incluye a los bancos centrales, que ahora pueden tener la oportunidad de establecer su política monetaria en un entorno algo menos incierto. Me gustaría señalar un aspecto en particular. La introducción de aranceles en EE.UU. también fue muy criticada en el propio EE.UU., y se cuestionó su base legal. Según informes, la Corte Suprema de EE.UU. está lista para escuchar hoy los argumentos sobre la legalidad de los aranceles de emergencia introducidos por el presidente estadounidense Trump. Sin embargo, no se espera una decisión final antes de la primavera de 2026, señala la analista de FX Antje Praefcke.

El mercado aún no se ha atrevido a superar 1.1480

"La semana pasada, escribí que una sorpresa de la Fed y, por lo tanto, una reevaluación del nivel del USD era poco probable. Al menos la Fed fue sorprendentemente menos moderada de lo que la mayoría esperaba, lo que obligó al mercado a ajustar sus expectativas de recortes de tasas de interés y permitió que el USD se apreciara. Estos ajustes aún no fueron lo suficientemente fuertes como para romper finalmente más allá de la marca de 1.15: el mercado aún no se ha atrevido a superar 1.1480. En mi opinión, datos importantes de EE.UU. tendrían que respaldar una reevaluación. Sin embargo, estos datos aún faltan debido al cierre."

"Después de todo, el creciente desacuerdo dentro del FOMC está dificultando cada vez más que el mercado valore incluso menos recortes de tasas de interés, por lo que el dólar está luchando por hacer más ganancias. Un USD más débil probablemente sucederá más rápido de todos modos, ya que esta parece ser la opción "más fácil", es decir, los riesgos están distribuidos de manera asimétrica. Esto fue evidente el lunes, por ejemplo, cuando el índice ISM de EE.UU. para octubre cayó de 49.1 a 48.7 puntos. El sector manufacturero en EE.UU. claramente está luchando por salir de la depresión. Sin más datos importantes, especialmente del mercado laboral, que apunten claramente a un dólar más fuerte, será difícil para el USD ver ganancias más fuertes hacia niveles significativamente por debajo de la marca de 1.15 en el EUR/USD."

"En este contexto, la reunión de la Fed en diciembre probablemente será muy importante, cuando esperemos que haya más datos disponibles y las opiniones correspondientes de los miembros del FOMC sean más fundamentadas o indicativas y las previsiones más precisas. Tan pronto como termine el cierre, habrá más datos disponibles y el mercado formará rápidamente su propia imagen. Esperemos que eso sea pronto. Pero lo que la Fed hará finalmente con esta información a finales de diciembre es otro asunto completamente diferente. Esto va a ser realmente emocionante."