India hace mucho ruido sobre la IA, pero los mercados se están alejando

India ha inaugurado una ciudad tecnológica en Gujarat con el objetivo de aumentar el empleo en el sector tecnológico durante las próximas dos décadas, mientras que, al mismo tiempo, los inversores globales siguen retirándose.

El domingo, el Ministro del Interior, Amit Shah, inauguró Million Minds Tech City en Ahmedabad. El complejo actualmente abarca casi 65 acres, pero se prevé que se expanda a más de 400 acres. Este proyecto, valorado en 1.500 millones de dólares, creará más de 70.000 puestos de trabajo y atraerátracempresas tecnológicas globales y otros negocios a Ahmedabad.

Durante la inauguración, Shah dio algunas pistas sobre los próximos pasos de Gujarat. Hasta el momento, el estado ha tenido un buen desempeño en manufactura, industria farmacéutica, puertos y energías renovables, afirmó Amit.

Sin embargo, ahora se necesitan parques y centros tecnológicos para competir con Bengaluru, Hyderabad y Gurugram. Añadió que los jóvenes necesitan formación en robótica, computación cuántica, semiconductores, ciberseguridad y tecnología espacial.

La primera fase del proyecto abarca aproximadamente 1,3 millones de pies cuadrados, con una inversión ya realizada de 131 millones de dólares. Shekhar Patel, de GHL y CREDAI, indicó que alrededor de 800.000 pies cuadrados ya han sido arrendados a empresas como TCS, IBM, Valtech, DevX y APSER Life Science.

Afirmó que GIFT City serviría de eje central del proyecto y que Gujarat podría convertirse en el principal centro del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) de la India en un plazo de diez años.

El capital extranjero se dirige a Taiwán y Corea

El sentimiento en los mercados es muy diferente. India está a punto de salir del grupo de los cinco mercados bursátiles más grandes del mundo por primera vez en tres años.

Desde septiembre de 2024, cuando su valor de mercado total alcanzó la cifra récord de 5,73 billones de dólares, se han perdido alrededor de 924 mil millones de dólares. El Nifty 50, que alguna vez fue el índice principal con mejor desempeño del mundo, ha caído más del 9% este año y se encamina a su primera pérdida anual en diez años.

La razón es la IA, pero no la que India celebra. Los inversores no buscan talento ni servicios de IA en este momento. Quieren chips. Taiwán tiene a TSMC, que fabrica los semiconductores más avanzados del mundo.

Corea del Sur cuenta con Samsung y SK Hynix, fabricantes de los chips de memoria que impulsan los centros de datos de IA. Sus bolsas han experimentado un alza del 78 % y el 42 % este año, respectivamente. Ambos países están a menos de 500 mil millones de dólares de superar a India en valor total de mercado.

Por otro lado, el sector de TI de la India está experimentando una tendencia opuesta. Se trata de una industria de 315 mil millones de dólares basada en la subcontratación de trabajo para empresas occidentales. El índice Nifty IT ha caído más del 26% este año, su nivel más bajo desde 2023. La razón principal es que la IA se ha vuelto muy eficiente en la programación y otras tareas rutinarias en las que inicialmente se centraban las empresas tecnológicas indias. 

Los inversores extranjeros están abandonando la India, y rápidamente

Los inversores extranjeros han retirado un total neto de 42.000 millones de dólares de los mercados indios desde principios de 2025. Su participación en acciones indias ha caído a su nivel más bajo en 14 años, situándose ahora por debajo de la de los inversores nacionales por primera vez en más de 20 años, según Goldman Sachs.

La participación de India en el índice MSCI de mercados emergentes ha caído del 19% el año pasado a alrededor del 12%.

“No se trata de una caída para comprar”, dijo Gary Dugan, director ejecutivo de Global CIO Office. “Es una historia de valor terminal. Las suposiciones sobre dónde estarán estas empresas dentro de 10 años tienen que cambiar”

India ocupa actualmente el primer puesto en cuanto a habilidades en IA y cuenta con aproximadamente el 16 % del talento mundial en este campo. Desafortunadamente, el talento por sí solo no es suficiente para influir en los mercados como lo hacen las fábricas de chips. No existe ninguna empresa india como TSMC que dependa de las fluctuaciones de la demanda de chips de IA. La presencia de la IA en India se encuentra dispersa entre empresas de servicios, startups no cotizadas y un mercado interno en crecimiento.

“Mientras el mundo redefine los precios en torno a la inteligencia artificial, los principales índices bursátiles de la India siguen anclados en el pasado”, afirmó Aadil Ebrahim, de Klay Group. Hasta que los mercados indios no produzcan una nueva generación de desarrolladores tecnológicos, añadió, la India seguirá al margen de la inversión global en IA.

La brecha entre las promesas del gobierno y lo que dicen los mercados rara vez ha sido tan difícil de ignorar.

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