Oro rebota desde mínimos de varios meses; expectativas alcistas del USD y subidas de la Fed limitan el alza
- El Oro rebota tras tocar un nuevo mínimo desde el 30 de marzo más temprano este lunes.
- El USD se mantiene firme en medio de riesgos geopolíticos y podría limitar las ganancias del metal precioso.
- Los temores inflacionarios reafirman las apuestas por subidas de la Fed, lo que aconseja precaución para los alcistas del XAU/USD.
El Oro (XAU/USD) registra una modesta recuperación desde la zona de 4.480$, o su nivel más bajo desde el 30 de marzo, tocado durante la sesión asiática del lunes, aunque el potencial alcista parece limitado. La compra del Dólar estadounidense (USD) continúa sin cesar ante las persistentes incertidumbres geopolíticas. Además, el aumento de los precios del petróleo crudo alimenta las preocupaciones inflacionarias y refuerza las apuestas por una Reserva Federal (Fed) de EE.UU. más agresiva, lo que aporta soporte adicional al USD y contribuye a mantener bajo control al metal precioso que no genera rendimiento.
En los últimos acontecimientos relacionados con la crisis en Oriente Medio, un ataque con dron provocó un incendio en la central nuclear Barakah en los Emiratos Árabes Unidos (EAU). A esto se suma que Arabia Saudita informó que interceptó tres drones lanzados desde Irak y advirtió que tomaría las medidas operativas necesarias para responder a cualquier intento de violar su soberanía y seguridad. Además, el presidente de EE.UU., Donald Trump, advirtió que Irán debe avanzar rápidamente hacia un acuerdo o enfrentará graves consecuencias. En una publicación en Truth Social, Trump escribió que "el reloj está corriendo" y que "no quedará nada" si no se actúa pronto, añadiendo que "el tiempo es esencial".
Esto aumenta el riesgo de una mayor escalada de tensiones en Oriente Medio y reduce las esperanzas de un acuerdo entre EE.UU. e Irán tras las estancadas conversaciones de paz, apuntalando el estatus del USD como moneda de reserva. Además, el bloqueo estadounidense de los puertos iraníes y el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz impulsaron los precios del petróleo crudo a un máximo de dos semanas, alimentando las expectativas de una subida de tipos por parte del banco central estadounidense en 2026. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores valoran actualmente en más de un 50% la posibilidad de que la Fed aumente los costes de endeudamiento antes de fin de año. Las perspectivas siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., favoreciendo a los alcistas del USD y limitando el precio del Oro.
El trasfondo fundamental mencionado sugiere que el camino de menor resistencia para el par XAU/USD es a la baja. Por lo tanto, cualquier movimiento alcista adicional probablemente será vendido y se mantendrá limitado en ausencia de datos macroeconómicos relevantes de EE.UU. el lunes. De cara al futuro, la atención del mercado sigue centrada en las Minutas del FOMC del miércoles, que se analizarán en busca de nuevas pistas sobre la perspectiva de política monetaria del banco central. Esta semana, los operadores también seguirán la publicación de los PMI preliminares globales. Además, los titulares geopolíticos entrantes podrían continuar inyectando volatilidad en los mercados financieros, lo que, a su vez, impulsará la demanda de USD e influirá en el precio del Oro.
Mientras tanto, los descuentos en India alcanzaron un récord la semana pasada, mientras que la fuerte demanda de inversión en lingotes físicos mantiene firmes las primas chinas sobre los precios de referencia globales. Sin embargo, esto podría hacer poco para actuar como un suelo para los precios del Oro, ya que las crecientes tensiones con Irán, las preocupaciones inflacionarias y las apuestas por una Fed agresiva podrían seguir apoyando al USD.
Gráfico diario XAU/USD
El Oro muestra resistencia por debajo de 4.500$; aún no está fuera de peligro en un escenario bajista
Frente al fracaso de la semana pasada cerca del obstáculo de la media móvil simple (SMA) de 100 días, la aceptación por debajo de la marca psicológica de 4.500$ sugerirá que la tendencia bajista más amplia está ganando impulso. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) está cerca de 40, y una lectura negativa del indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) apunta a un interés comprador moderado. Esto valida el sesgo bajista a corto plazo para el precio del Oro.
Mientras tanto, la atención inmediata se mantiene en la zona de soporte más amplia anclada por la SMA de 200 días en 4.352,59$, ya que una ruptura sostenida por debajo de esta zona probablemente expondría al oro a pérdidas correctivas más profundas en las próximas sesiones. En el lado superior, la SMA de 100 días en 4.790,55$ es la primera resistencia significativa que los alcistas necesitarían recuperar para aliviar la presión bajista actual.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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