Petróleo: El shock de oferta mantiene el riesgo de inflación – TD Securities

El estratega de TD Securities, Bart Melek, destaca que la interrupción en el Estrecho de Ormuz ha eliminado 9–10 millones de barriles por día del mercado, manteniendo al Brent cerca de los 100$ por barril y potencialmente impulsándolo por encima de los 150$ por barril. Melek advierte que las escaseces prolongadas, los elevados costos de energía e insumos, y la logística restringida podrían mantener el petróleo alto durante un período prolongado, reforzando las preocupaciones globales sobre la inflación y la estanflación hacia el verano.

La interrupción en Ormuz sostiene los precios altos

"Con la interrupción en el Estrecho de Ormuz que limita la oferta, el Brent aún podría moverse hacia el rango de más de 150$ por barril, elevando las expectativas de inflación y aumentando el riesgo de que la Fed se incline hacia una postura neutral o incluso restrictiva, lo que incrementa los costos de oportunidad para los poseedores de oro."

"Con el Estrecho de Ormuz continuando prácticamente intransitable, es probable que la masiva interrupción de suministro de 9–10 millones de barriles por día se extienda. Consideramos que si esto continúa, surgirán escaseces físicas significativas para el verano."

"Por lo tanto, el referente global del crudo, Brent, bien podría dispararse a un nuevo rango de negociación más alto por encima de los 150$ por barril, desde los actuales 103$ por barril. Precios altísimos de energía, fertilizantes y otros insumos críticos provenientes de la región del Golfo podrían mantenerse durante un período prolongado, incluso si los barcos comienzan a navegar por el Estrecho pronto."

"Dada la retórica reciente de Washington y Teherán, varios ataques a la navegación y la falta de disposición por parte de Irán para renunciar a sus capacidades nucleares, un acuerdo que permita flujos sin restricciones a través del Estrecho de Ormuz puede no materializarse en el corto plazo. Por el contrario, la disponibilidad física de crudo se está volviendo más ajustada día a día, ya que el optimismo reciente que llevó al WTI por debajo de los 100$ por barril no ha ido acompañado de un aumento en los flujos de petróleo."

"Los déficits posteriores a la guerra podrían mantener el petróleo elevado en el territorio de los 100$ por barril durante bastante tiempo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)