USD/MXN: Se espera mayor debilidad del Peso mexicano – Commerzbank

Los analistas de Commerzbank Michael Pfister y Norman Liebke sostienen que es probable que el Peso mexicano (MXN) se debilite frente al Dólar estadounidense (USD) en las próximas semanas, ya que Banxico mantiene una postura moderada a pesar de los crecientes riesgos inflacionarios. Destacan que las tasas de política están entrando en territorio expansivo y esperan que el USD/MXN se eleve a medida que la política monetaria vuelva a cobrar protagonismo.

Se espera que los recortes de Banxico pesen sobre el peso

"Desde principios de este año, el peso mexicano ha sido una de las divisas más fuertes entre las líquidas, apreciándose casi un 4% frente al dólar estadounidense. Uno podría pensar que esto no es nada fuera de lo común, ya que simplemente continúa el desempeño del año pasado. El USD/MXN cotiza actualmente en un nivel similar al visto antes de las elecciones presidenciales mexicanas de junio de 2024, antes de que la agitación en las relaciones con EE.UU. y las preocupaciones sobre la mayoría de dos tercios y las reformas constitucionales ganaran impulso."

"Estas expectativas del mercado no deberían sorprender. Advertimos varias veces el año pasado sobre la postura moderada de Banxico. En marzo, la mayoría ajustada de los economistas encuestados estaba a favor de mantener las tasas sin cambios —lo cual, dadas las incertidumbres, no habría sido del todo injustificado— pero Banxico recortó las tasas en 25 puntos básicos."

"Es probable que esta semana siga otro recorte de la misma magnitud. En un momento en que se espera que otros bancos centrales se inclinen hacia políticas monetarias más restrictivas, esto naturalmente conduce a un peso más débil."

"El mercado actualmente asume que estos desarrollos impedirán que Banxico recorte más las tasas y, en cambio, los obligarán a subirlas nuevamente. El próximo recorte de tasas no está descontado; más bien, se esperan dos subidas de tasas en los próximos doce meses. Seguimos siendo escépticos de que esto realmente ocurra."

"Los responsables de la política están asegurando que el peso siga siendo una de las divisas más débiles al continuar recortando las tasas de interés a pesar de la incertidumbre en Medio Oriente. Esperamos que esta tendencia continúe y, por lo tanto, anticipamos una mayor debilidad del MXN en las próximas semanas."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)