Wöchentlicher Marktausblick: CES 2025 startet und wie die US-Arbeitsmarktdaten für Dezember den Zinssenkungsprozess beeinflussen werden

Insights - Diese Woche liegt der Fokus auf wichtigen Ereignissen, darunter die US-Arbeitsmarktdaten für Dezember mit den Veränderungen der Nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigung und der Arbeitslosenquote, das Protokoll der FOMC-Sitzung im Dezember sowie die CES 2025 (Consumer Electronics Show), die vom 7. bis 10. Januar in Las Vegas, USA, stattfindet. Die großen Tech-Unternehmen wie Nvidia, AMD und Samsung werden ihre neuesten Produkte vorstellen.

Vorschau auf wichtige Ereignisse

Starke US-Arbeitsmarktdaten für Dezember – Wird die Zinssenkungspolitik der Fed gestört?

Am Freitag, dem 10. Januar, wird das US-Arbeitsministerium die Arbeitsmarktdaten für Dezember bekannt geben, einschließlich der Veränderungen bei den nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigten und der Arbeitslosenquote. Laut einer Umfrage unter von Bloomberg befragten Ökonomen wird erwartet, dass im Dezember 160.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden. Der Arbeitsmarkt hat sich von den Verzerrungen durch Hurrikans und Streiks in den letzten Monaten erholt, was darauf hindeutet, dass die durchschnittliche monatliche Beschäftigungszahl 2024 bei etwa 180.000 liegen wird. Dies ist zwar niedriger als der Durchschnitt der letzten drei Jahre, aber immer noch im Einklang mit einem robusten Wachstum des Arbeitsmarktes.

UBS erwartet, dass die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze im Dezember nahe dem jüngsten Durchschnitt liegen wird und weiterhin eine schrittweise Abkühlung des Arbeitsmarktes anzeigt. Dies würde der Federal Reserve Spielraum für eine weitere Zinssenkung verschaffen. Angesichts der aktuellen Markteinschätzungen wird erwartet, dass starke Arbeitsmarktdaten kaum zu einer weiteren Zinssenkung durch die Fed führen werden, während schwache Daten den Markt dazu veranlassen könnten, über eine mögliche Zinssenkung nachzudenken.

FOMC-Protokoll für Dezember könnte Hinweise auf eine hawkishe Wende der Fed geben – Investoren erwarten gespannt

Am Donnerstag (9. Januar) wird die Federal Reserve das Protokoll ihrer geldpolitischen Sitzung im Dezember 2024 veröffentlichen. Bei dieser Sitzung prognostizierten die Fed-Beamten lediglich zwei Zinssenkungen im Jahr 2025. Fed-Chef Jerome Powell erklärte, dass weitere Anpassungen von der Entwicklung der Inflation abhängen würden.

Ökonomen erwarten, dass die Fed-Beamten, die bereits „die Regeln gebrochen“ und begonnen haben, die politischen Pläne von Präsident Trump zu berücksichtigen, im Protokoll weitere Details liefern könnten. Insbesondere wird erwartet, dass sie aufzeigen, wie die geplanten Trumpschen Wirtschaftspolitiken die Wirtschaft beeinflussen und somit die Aussichten für die Zinspolitik der Fed beeinflussen könnten.

Die weltweit größte Technologiemesse, die CES in den USA, steht bevor – Nvidia, AMD, Samsung und andere Technologieriesen werden intensiv teilnehmen

Die jährlich stattfindende Internationale Messe für Verbraucherelektronik (International Consumer Electronics Show, kurz CES) wird von Dienstag bis Freitag (7. bis 10. Januar) abgehalten. Große Unternehmen wie Nvidia, AMD, Intel, Samsung, Sony und andere haben ebenfalls am 6. Januar Pressekonferenzen geplant. Für den Kapitalmarkt bedeutet dies, dass viele börsennotierte Unternehmen ihre Teilnahme vor der Eröffnung bekanntgeben werden.

Nvidia, das 2024 weltweit für Aufsehen sorgte, ist einer der am meisten beachteten Aussteller auf der diesjährigen CES. Berichten zufolge wird der CEO von Nvidia, Jensen Huang, auf der CES eine Hauptrede halten. Als Barometer für das AI-Konzept muss Huang auch den Kapitalmärkten beweisen, dass die Nachfrage nach Künstlicher Intelligenz Chips sowohl 2025 als auch in den kommenden Jahren weiterhin stark bleiben wird.

US Stock Markets Closed on January 9 to Mourn Former President Jimmy Carter

U.S. President Joe Biden has designated January 9, 2025, as a national day of mourning for former President Jimmy Carter. On this day, all federal government departments and agencies will be closed, and both the New York Stock Exchange and NASDAQ will be shut.

In addition to the stock market closure, the bond market will also close early at 2:00 PM EST, as recommended by the Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA). It has been a longstanding tradition in the U.S. for financial institutions to suspend trading following the death of a president.

China wird makroökonomische Daten veröffentlichen, einschließlich CPI, PPI, Sozialfinanzierung und neuer RMB-Kredite

Am Montag wird der chinesische Caixin-Service-PMI für Dezember veröffentlicht. Am Donnerstag wird das Nationale Statistikbüro den monatlichen Bericht für den Verbraucherpreisindex (CPI) und den Produzentenpreisindex (PPI) für Dezember 2024 herausgeben. Zudem wird die chinesische Zentralbank die Geldmengen-, Sozialfinanzierungs- und neuen RMB-Kreditdaten für Dezember veröffentlichen.

Das Makro-Team von Zheshang Bank unter der Leitung von Li Chao erwartet, dass der CPI in China im Dezember eine jährliche Wachstumsrate von -0,1% erreichen wird (im Vergleich zum vorherigen Wert von 0,2%). Der monatliche Rückgang des CPI wird voraussichtlich -0,2% betragen, was auf einen gewissen Abwärtsdruck hinweist. Der Druck auf Industriekonsumgüter hat sich nicht signifikant verringert, während die Preise für Dienstleistungen aufgrund des Effekts des Nationalfeiertags tendenziell stabil oder leicht steigend sind.

Ausgewählte Wirtschaftsdaten

Montag: US ISM Non-Manufacturing PMI für Dezember

Mittwoch: US ADP-Beschäftigungszahlen für Dezember (in Tausend)

Freitag: US saisonbereinigte Non-Farm-Beschäftigungszahlen für Dezember (in Tausend)

Ausgewählte Ereignisse in dieser Woche

Dienstag bis Freitag: Die CES 2025 (Consumer Electronics Show) eröffnet in Las Vegas, USA.

Donnerstag: Veröffentlichung des Protokolls der Dezember-Sitzung des US Federal Reserve Open Market Committee (FOMC).

Freitag: Rede des FOMC-Mitglieds und Präsidenten der Kansas City Fed, Esther George, sowie der Fed-Gouverneurin Michelle Bowman.

Unternehmensgewinne

Freitag: Delta Air Lines (DAL.N) Q4 2024 Ergebnisse.