US-Renditen schießen in die Höhe, da herausragende NFP-Werte Wetten auf Fed-Zinserhöhungen anheizen
- Rendite 2-jähriger US-Staatsanleihen steigt sprunghaft, da Händler mit strafferer Fed-Politik rechnen.
- Überraschend starke NFP-Daten liefern Fed-Hawks neue Munition im Kampf gegen die Inflation.
- US Dollar Index durchbricht 100, da die Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen im Dezember stark steigt.
Die Renditen von US-Staatsanleihen schnellen am Freitag über die gesamte Kurve nach oben, wobei die Rendite der 2-jährigen Staatsanleihe um über zwölf Basispunkte steigt, während die Benchmark-Anleihe mit 10 Jahren Laufzeit nach einem herausragenden Nonfarm Payrolls-Bericht um sechs Basispunkte zulegt.
Renditen von Staatsanleihen steigen nach starken Beschäftigungszahlen und treiben Dollar nach oben
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts liegt die Rendite der 2-jährigen US-Staatsanleihe bei 4,162 %, während die 10-jährige Rendite bei 4,538 % notiert. Dies signalisiert, dass Händler aufgrund der hohen US-Inflation, wie der jüngste Verbraucherpreisindex (VPI) mit einem Anstieg der Preise um 3,8 % im April zeigte, mit Zinserhöhungen der Federal Reserve rechnen.
Die herausragenden Nonfarm Payrolls im Mai zeigten die Stärke des Arbeitsmarktes, da die Wirtschaft 172.000 neue Arbeitsplätze schuf und damit die Schätzungen von 85.000 deutlich übertraf. Zudem blieb die Arbeitslosenquote zum dritten Mal in Folge stabil bei 4,3 %, was den Fed-Hawks ausreichend Argumente liefert, um über eine Straffung der Geldpolitik in diesem Jahr zu diskutieren, nachdem die Politik in der zweiten Hälfte 2025 um 75 Basispunkte gelockert wurde.
Die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack – das hawkischste Mitglied der Fed und stimmberechtigt im Jahr 2026 – erklärte, es sei „vernünftig, die Zinsen vorerst stabil zu halten, aber wenn die jüngsten Entwicklungen anhalten, könnte es bald notwendig sein, gegen die hohe Inflation vorzugehen.“
Basierend auf Daten von Prime Terminal besteht eine 67%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve im Dezember die Zinsen anhebt, wobei für Anfang 2027 bereits eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte vollständig eingepreist ist.
Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber sechs Währungen misst, steigt um 0,67 % auf 100,09, nachdem er von Tagestiefs um 99,15 zurücksprang.
Unterdessen liegen die fünfjährigen Inflationserwartungen an den US-Finanzmärkten laut der 5-jährigen Breakeven-Inflationsrate bei 2,48 %, nach 2,53 % am Vortag. Für zehn Jahre fiel die 10-jährige Breakeven-Rate von 2,38 % auf 2,36 %, was darauf hindeutet, dass die Märkte mittelfristig mit einem Rückgang der Inflation rechnen.
Anstehende US-Konjunkturtermine für die nächste Woche
Auf dem US-Wirtschaftskalender stehen Inflationsberichte sowohl für Verbraucher- als auch für Erzeugerpreise sowie Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung. Erwähnenswert ist, dass die Fed-Vertreter sich vor der Sitzung am 16. und 17. Juni, der ersten unter dem neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh, in einer Blackout-Phase befinden werden.
Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe
US-Leitzinsen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zinssätze sind der Preis für das Leihen von Geld und werden sowohl von Finanzinstituten an Kreditnehmer als auch an Sparer ausgezahlt. Zentralbanken beeinflussen sie durch ihre Leitzinsentscheidungen, um die Wirtschaft zu stabilisieren und die Inflation im Zielbereich von etwa 2 % zu halten.
Höhere Zinssätze stärken in der Regel die Währung eines Landes, da sie es für globale Investoren attraktiver machen, ihr Geld dort anzulegen.
Hohe Zinsen setzen den Goldpreis unter Druck, da Anleger höhere Renditen bei zinstragenden Anlagen erzielen können. Ein starker US-Dollar, der oft mit steigenden Zinsen einhergeht, senkt zusätzlich den Goldpreis, da Gold in Dollar notiert wird und ein stärkerer Dollar die Kaufkraft anderer Währungen verringert.
Der Fed-Funds-Zins ist der Übernachtzins, zu dem sich US-Banken gegenseitig Geld leihen. Dieser Leitzins wird in den geldpolitischen Sitzungen der Federal Reserve festgelegt und beeinflusst maßgeblich das Verhalten der Finanzmärkte. Die Markterwartungen in Bezug auf künftige Zinssätze werden durch das CME FedWatch Tool erfasst, das eine Orientierungshilfe für Investoren bietet.
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