Micron liefert KI-Zahlen - doch die Aktie hat den Boom schon eingepreist

Micron Technology hat am Mittwoch für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz und bereinigten Gewinn über den Erwartungen der Wall Street in Aussicht gestellt. Damit signalisiert der Speicherchipkonzern eine anhaltend starke Nachfrage nach Speicherprodukten für KI-Infrastruktur.

Die Aktie des Speicherchipriesen gab ihre Gewinne wieder ab und notierte zuletzt unverändert bei 1.065,0 Dollar. Belastend wirkten Sorgen über geringere Margen und eine sequenzielle Verlangsamung des Gewinnwachstums.

Analysten erklärten zudem, dass die starken Ergebnisse wahrscheinlich bereits im Aktienkurs eingepreist gewesen seien.

Für das erste Quartal erwartet Micron einen Umsatz von 61,5 Milliarden Dollar, plus oder minus 1,5 Milliarden Dollar. Der Analystenkonsens lag bei 56,77 Milliarden Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie soll 38,15 Dollar betragen, plus oder minus 1,00 Dollar, und damit über der Konsensschätzung von 36,02 Dollar liegen.

Die Prognose kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Micron über sein gesamtes Portfolio hinweg eine starke KI-bezogene Nachfrage verzeichnet. Der Umsatz mit Server-LPDDR-SOCAMM-Produkten hat sich im vierten Quartal sequenziell mehr als verdoppelt. Zudem liefert das Unternehmen PCIe-Gen-5- und Gen-6-SSD-Produkte für KI-bezogene Cache-Anwendungen an Kunden aus.

Dennoch deutet der Ausblick auf eine Abschwächung des Wachstums im Quartalsvergleich hin. Der Gewinn je Aktie stieg im vierten Quartal gegenüber dem dritten Quartal um 33 Prozent. Microns Prognose für das erste Quartal impliziert dagegen ein Wachstum von 14 Prozent.

Micron erwartet für das Quartal eine bereinigte Bruttomarge von etwa 86,25 Prozent sowie bereinigte operative Ausgaben von rund 2,06 Milliarden Dollar.

Zum Vergleich: Im vierten Quartal lag die Bruttomarge bei 87 Prozent. Das deutet kurzfristig auf eine gewisse Margenverschlechterung hin. Zudem rechnet das Unternehmen damit, dass die operativen Ausgaben im Geschäftsjahr 2027 um 2,5 Milliarden Dollar steigen werden.

"Bei Microns Zahlen ging es nie nur um Micron. Es war ein Test dafür, wie weit der Markt in Microns Zukunft blicken kann. Händler suchten nach Belegen dafür, dass die KI-Nachfrage bis 2027 und darüber hinaus reicht. Der starke Bericht macht es dem Markt leichter zu glauben, dass dieser Zyklus noch Luft nach oben hat", sagte Jake Behan, Head of Capital Markets bei Direxion.

"Angesichts des Kursanstiegs der Aktie vor den Zahlen war ein herausragendes Quartal bereits eingepreist. Dass Micron diese Bewegung nicht nur bestätigen, sondern auch einen neuen Kurstreiber für die Aktie schaffen konnte, ist eine bullishe Nachricht - nicht nur für Micron, sondern für den KI-Trade insgesamt", fügte er hinzu.

Micron-Chef Sanjay Mehrotra sagte, das Unternehmen erwarte nach Rekordergebnissen im Geschäftsjahr 2026 ein "noch stärkeres Geschäftsjahr 2027". Er verwies dabei auf die KI-Nachfrage und strategische Kundenvereinbarungen.

Auf Fragen von Analysten während der Telefonkonferenz sagte Micron-Finanzchef Mark Murphy, das Unternehmen habe die "Fähigkeit und die Absicht, unsere Kapitalrückführung zu erhöhen". Micron werde ab dem 9. Dezember "eine stärkere Kapitalrückführung einleiten".

Starkes viertes Quartal

Der Chipkonzern meldete einen bereinigten Gewinn von 33,42 Dollar je verwässerter Aktie und lag damit über dem Analystenkonsens von 31,16 Dollar. Der Umsatz erreichte 54,23 Milliarden Dollar und übertraf die Schätzung von 50,45 Milliarden Dollar.

Die bereinigte Bruttomarge stieg im vierten Quartal von 84,9 Prozent im Vorquartal auf 87,0 Prozent. Das bereinigte operative Ergebnis erhöhte sich von 33,68 Milliarden auf 44,64 Milliarden Dollar. Der bereinigte Nettogewinn stieg von 28,86 Milliarden auf 38,40 Milliarden Dollar.

"Micron hat im Geschäftsjahr 2026 Rekordergebnisse erzielt, und wir erwarten ein noch stärkeres Geschäftsjahr 2027", sagte CEO Sanjay Mehrotra mit Verweis auf die KI-Nachfrage und strategische Kundenvereinbarungen.