US-Dollar-Index zieht sich von den Höchstständen aufgrund des Iran-Kriegs zurück, da die Nachfrage nach sicheren Anlagen nachlässt
- Der US-Dollar-Index gab am Dienstag nach, da die Märkte ihre Risikobereitschaft finden.
- Die Markttensions bleiben angespannt, nachdem US-Energieminister Wright eine Behauptung zurückgenommen hat, dass die USA ein Schiff durch die Straße von Hormuz eskortiert hätten.
Der US-Dollar-Index (DXY) fiel am Dienstag auf 98,50 und zog sich von den Höchstständen der letzten Woche zurück, da die Nachfrage nach sicheren Häfen nach den Kommentaren von Präsident Trump, die darauf hindeuten, dass der Iran-Krieg seinem Ende naht, nachließ.
Die Sitzung erzählte eine Geschichte von widersprüchlichen Erzählungen. Einerseits wiederholte US-Präsident Donald Trump, dass der Krieg "sehr vollständig, ziemlich genau" sei, und die Ölpreise fielen um rund 10%, als die Internationale Energieagentur (IEA) ein Notfalltreffen zu strategischen Rohölreserven einberief. Andererseits sagte Verteidigungsminister Pete Hegseth, dass der Dienstag der "intensivste Tag der Angriffe" der gesamten Kampagne für das US-Militär sein würde, mit Berichten über schwere Bombardements, die auf die Insel Kish vor der Südküste Irans abzielten. Hinzu kam die Verwirrung, dass Energieminister Chris Wright in sozialen Medien postete, dass die US-Marine erfolgreich einen Öltanker durch die Straße von Hormuz eskortiert habe, und dann den Beitrag löschte. Reuters bestätigte anschließend den Rückzug. Diese Episode warf neue Fragen auf, ob die Eskortoperationen tatsächlich im Gange sind, und schadete der Glaubwürdigkeit der Zusicherungen der Regierung zur Wiederherstellung der Rohölströme durch diesen kritischen Engpass.
Wichtige US-Inflationsdaten stehen bevor
Die kommende Woche ist mit hochwirksamen US-Daten gefüllt, die die nächste Bewegung des Dollars prägen werden. Der Verbraucherpreisindex (VPI) für Februar am Mittwoch um 12:30 GMT ist das Hauptereignis, wobei der VPI mit 0,3% im Monatsvergleich und 2,4% im Jahresvergleich sowie der Kern-VPI mit 0,2% im Monatsvergleich erwartet wird. Die Daten wurden vor Beginn des Iran-Kriegs gesammelt, sodass sie den Preisschock bei Energie nicht widerspiegeln werden – aber jede positive Überraschung würde die hawkische Haltung der Fed verstärken. Am Donnerstag stehen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (Konsens 215K) und eine Rede von Fed-Gouverneurin Bowman um 19:00 GMT auf dem Programm. Der Freitag ist vollgepackt: vorläufiges BIP für das vierte Quartal, der Kern-Personalverbrauchsausgaben (PCE) für Januar um 12:30 GMT sowie der Verbraucherindex der Universität von Michigan (UoM) und die Daten zur Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) später in der Sitzung.
Das große Bild
Der große Treiber bleibt der Iran-Konflikt. Wenn sich die geopolitischen Risiken erneut verschärfen oder die Ölpreise wieder steigen, könnte die Nachfrage nach dem Dollar als sicherem Hafen schnell zurückkehren. Sollte der Konflikt jedoch, wie Trump angedeutet hat, abklingen, ist der DXY anfällig für weitere Rückgänge, da die Kriegsprämie abgebaut wird und die Erwartungen an Zinssenkungen neu kalibriert werden. Der CPI am Mittwoch ist der nächste Katalysator.
DXY Tages-Chart
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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