USD/JPY schwächt sich trotz starker US NFP ab, da Interventionsrisiken Gewinne begrenzen
- USD/JPY unter Druck, da Interventionsängste die Gewinne trotz eines festen US-Dollars begrenzen.
- Märkte bleiben in der Nähe der Marke von 160 vorsichtig angesichts anhaltender Warnungen der japanischen Behörden.
- Solide US-Daten stützen den Dollar und stärken die Erwartungen, dass die Fed die Zinsen länger unverändert lassen könnte.
USD/JPY handelt am Freitag mit leichter Abwärtsneigung, da anhaltende Interventionsängste den japanischen Yen (JPY) stützen, obwohl der US-Dollar (USD) nach der positiven Überraschung bei den US Nonfarm Payrolls (NFP) gegenüber seinen wichtigsten Währungspartnern fest bleibt. Dünne Liquiditätsbedingungen aufgrund des Karfreitag-Feiertags tragen ebenfalls zu einer gedämpften und unruhigen Kursentwicklung bei.
Zum Zeitpunkt der Niederschrift notiert USD/JPY bei etwa 159,57 und gibt nach einem kurzen Anstieg auf 159,82 als Reaktion auf die US-Arbeitsmarktdaten leicht nach.
Den vom US Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Daten zufolge hat die US-Wirtschaft im März 178.000 Arbeitsplätze geschaffen und damit die Erwartungen von 60.000 übertroffen, während die Arbeitslosenquote von 4,4 % auf 4,3 % sank. Die Zahl für Februar wurde ebenfalls nach unten revidiert und zeigt nun einen Verlust von 133.000 Arbeitsplätzen im Vergleich zum zuvor gemeldeten Rückgang von 92.000, was die jüngste Volatilität auf dem Arbeitsmarkt unterstreicht.
Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im März um 0,2 % im Monatsvergleich, unterhalb der Prognose von 0,3 % und nach 0,4 % zuvor. Auf Jahresbasis erhöhten sich die Löhne um 3,5 %, verfehlten damit die Erwartungen von 3,7 % und verlangsamten sich gegenüber 3,8 %.
Der stärker als erwartete Gesamtwert stützte die Erwartungen, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen länger unverändert lassen wird, wobei die Märkte Zinssenkungen angesichts der ölbedingten Inflationsrisiken durch den anhaltenden US-Israel-Konflikt mit dem Iran weitgehend ausschließen.
Die Geschäftstätigkeitsdaten zeichneten jedoch ein schwächeres Bild, wobei der S&P Global Composite Purchasing Managers' Index (PMI) im März auf 50,3 von 51,9 im Februar zurückging und damit den schwächsten Stand seit September 2023 erreichte. Der Services PMI fiel auf 49,8, unter der vorläufigen Schätzung von 51,1, was auf eine Kontraktion und den niedrigsten Wert seit über drei Jahren hinweist.
Der schwache PMI-Wert belastete den US-Dollar kaum. Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, notiert bei etwa 100,15 und setzt damit die Gewinne am zweiten Tag in Folge fort.
Trotzdem hat USD/JPY Schwierigkeiten, Unterstützung zu finden. Die Händler bleiben in der Nähe der Marke von 160 vorsichtig, da die japanischen Behörden wiederholt ihre Bereitschaft signalisiert haben, gegen übermäßige Volatilität vorzugehen, wodurch die Gewinne trotz der zugrundeliegenden Stärke des US-Dollars begrenzt bleiben.
Nonfarm Payrolls - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Nonfarm Payrolls (NFP) sind ein zentraler Bestandteil des monatlichen Arbeitsmarktberichts des US-amerikanischen Bureau of Labor Statistics. Dieser Indikator misst die Veränderung der Beschäftigtenzahl im Vormonat, ausgenommen der Landwirtschaft, und gilt als entscheidender Wirtschaftsindikator für die US-Wirtschaft.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) können die Entscheidungen der Federal Reserve beeinflussen, da sie ein Maß dafür bieten, wie erfolgreich die Fed ihr Mandat erfüllt, nämlich die Förderung von Vollbeschäftigung und einer Inflationsrate von 2 %. Ein relativ hoher NFP-Wert bedeutet, dass mehr Menschen beschäftigt sind, mehr Geld verdienen und wahrscheinlich mehr ausgeben. Ein niedriger Wert könnte darauf hindeuten, dass Menschen Schwierigkeiten haben, Arbeit zu finden. Die Fed erhöht in der Regel die Zinsen, um hohe Inflation zu bekämpfen, die durch niedrige Arbeitslosigkeit entsteht, und senkt sie, um einen stagnierenden Arbeitsmarkt anzukurbeln.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) zeigen eine enge Korrelation mit dem US-Dollar. Höhere als erwartete Beschäftigungszahlen führen in der Regel zu einem Anstieg des Dollars, während schwächere Zahlen ihn unter Druck setzen. NFP-Daten beeinflussen den Dollar, da sie Hinweise auf Inflation, geldpolitische Entscheidungen und Zinserwartungen geben. Ein starker NFP-Bericht signalisiert, dass die Federal Reserve ihre straffe Geldpolitik fortsetzen könnte, was den Dollar stützt.
Die Nonfarm Payrolls (NFP) stehen häufig in einer umgekehrten Beziehung zum Goldpreis. Steigen die Beschäftigungszahlen stärker als erwartet, wirkt sich dies in der Regel negativ auf den Goldpreis aus. Das liegt daran, dass ein Anstieg der NFP häufig den US-Dollar stärkt, und da Gold in US-Dollar gehandelt wird, wird es teurer, weniger Dollar für den Kauf einer Unze Gold zu benötigen. Zusätzlich sinkt bei höheren Zinsen, die oft von steigenden NFP unterstützt werden, die Attraktivität von Gold als Anlage im Vergleich zu Bargeld, das Zinsen abwirft.
Die Nonfarm Payrolls sind nur ein Teil eines umfassenderen Arbeitsmarktberichts und können von anderen Faktoren in den Hintergrund gedrängt werden. Oft kommt es vor, dass der Markt höhere als erwartete NFP-Zahlen ignoriert, wenn die durchschnittlichen Wochenverdienste gleichzeitig enttäuschen. In solchen Fällen wird der potenziell inflationstreibende Effekt der Hauptzahlen durch den Rückgang der Verdienste als deflationäres Signal gewertet. Auch die Erwerbsquote und die durchschnittliche Wochenarbeitszeit können die Marktreaktion beeinflussen, allerdings nur in außergewöhnlichen Situationen wie der „Great Resignation“ oder der globalen Finanzkrise.
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