Euro schwächt sich unter 1,1250 wegen Frankreichs Schuldenbedenken
- EUR/USD gibt in der frühen asiatischen Sitzung am Dienstag leicht auf rund 1,1220 nach.
- Sorgen über Frankreichs Fähigkeit, sein Haushaltsdefizit einzudämmen, belasten den Euro.
- Händler reduzieren ihre Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed in diesem Monat nach schwachen US-Arbeitsmarktdaten.
Das Währungspaar EUR/USD fiel während der frühen asiatischen Handelsstunden am Dienstag auf rund 1,1220. Der Euro (EUR) schwächt sich nahe einem 17-Monats-Tief gegenüber dem US-Dollar (USD) angesichts wachsender Sorgen über Frankreichs Schuldenlage ab.
Die Minderheitsregierung des französischen Premierministers Sébastien Lecornu kündigte im vergangenen Monat Pläne für ein Sparprogramm in Höhe von 54 Mrd. Euro an, um eine katastrophale Herabstufung oder einen Staatsbankrott abzuwenden. Lecornu sagte, die Einsparungen würden dazu führen, dass das Haushaltsdefizit von 5,5% des BIP in diesem Jahr auf 5% im nächsten Jahr begrenzt werde. Er warnte, dass das Defizit ohne Maßnahmen zwischen Staatsausgaben und Einnahmen auf 6,5% steigen könnte.
Sorgen über die steigenden Finanzierungskosten Frankreichs nehmen zu, da die Regierung im Vorfeld der Präsidentschaftswahl im nächsten Jahr darum kämpft, ihre angespannten öffentlichen Finanzen unter Kontrolle zu halten. Dies wiederum übt etwas Verkaufsdruck auf die Gemeinschaftswährung aus.
Darüber hinaus könnte die politische Turbulenz in Spanien zur Abwärtsbewegung des EUR beitragen. Der spanische Ministerpräsident Pedro Sanchez rief für den 29. November Neuwahlen aus, um seine parlamentarische Unterstützung zu stärken, nachdem Abgeordnete in der vergangenen Woche Vorschläge zur Bewältigung einer Wohnungskrise abgelehnt hatten, die landesweite Proteste ausgelöst hat.
"Europa steht zu Wochenbeginn im Rampenlicht, da fiskalische und politische Sorgen den Block treffen," sagte Kathleen Brooks, Forschungsdirektorin bei XTB. "Frankreich ist der Brennpunkt der Sorgen; allerdings steht auch Spanien vor vorgezogenen Wahlen, was die Sorgen der Anleger verstärkt," fügte Kathleen hinzu.
Geringere Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) in diesem Monat könnten den Greenback belasten und als Rückenwind für das Hauptwährungspaar wirken. Die US Nonfarm Payrolls (NFP) stiegen im September um 29.000, verglichen mit einem Anstieg von 133.000 im August, wie das US Bureau of Labor Statistics (BLS) am Freitag mitteilte. Dieser Wert lag unter der Markterwartung von 90.000. Die Arbeitslosenquote stieg im September auf 4,2% von 4,1% im August.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von fast 22,7% ein, dass die US-Notenbank auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Oktober die Leitzinsen anheben wird.
Euro unter Druck, da der EZB-Rückhalt durch Frankreichs fiskalische Belastungen erschwert wird
Strategen bei Brown Brothers Harriman weisen darauf hin, dass das Transmission Protection Instrument der EZB, das dazu gedacht ist, "einen Rückhalt gegen ungeordnete Ausweitungen der Spreads" zu bieten, kein automatischer Schutzschild für die Anleihemärkte des Euroraums ist. Sie betonen, dass die Aktivierung davon abhängt, dass die EU-Mitgliedstaaten "solide und nachhaltige fiskalische und makroökonomische Politiken" verfolgen, eine Bedingung, die Frankreichs sich verschlechternde Finanzen zunehmend schwer erfüllen können. BBH argumentiert, dass dies den Fall für ein Eingreifen erschwert, selbst wenn das Risiko einer breiteren Ansteckung über die Anleihemärkte des Euroraums hinweg "den Druck auf die EZB erhöhen würde zu handeln."
Gleichzeitig hebt BBH die Äußerungen von EZB-Chefvolkswirt Philip Lane hervor, der kürzlich betonte, dass der "Anstieg der langfristigen Zinssätze eine erhebliche Straffung der finanziellen Bedingungen für den Euroraum darstellt." Ihrer Ansicht nach lässt diese Kombination den Euro unter anhaltendem Abwärtsdruck stehen, da Anleger das steigende fiskalische Risiko gegen die Aussicht auf einen "potenziell flacheren EZB-Zinserhöhungszyklus" abwägen.
Nagel warnt vor Aufwärtsrisiken für die Inflation, sieht bislang aber nur begrenzte Weitergabe
EZB-Ratsmitglied Nagel sendet ein stärker als üblich hawkisches Signal, mit einem FXS Speechtracker-Score von 7,2/10 gegenüber einem historischen Durchschnitt von 6,6/10, da die Aufwärtsrisiken die Inflationsaussichten dominieren sollen. Die Betonung der Unsicherheit, die "Flexibilität, nicht Untätigkeit erfordert", deutet auf eine Zurückhaltung hin, die Geldpolitik vorzeitig zu lockern, was den Euro am Rande leicht stützt.
Gleichzeitig merkt Nagel an, dass es "keine klaren Anzeichen" dafür gebe, dass sich die Inflation auf die Preis- und Lohnsetzung übertragen habe, was die hawkische Tendenz abschwächt und eher für Geduld als für eine aggressive Straffung spricht. Insgesamt ist die Rede im Vergleich zu Nagels Grundhaltung hawkisch, doch das Fehlen starker Lohn-Preis-Dynamiken lässt Raum für datenabhängige Anpassungen statt eines klaren Drängens auf weitere unmittelbare Zinserhöhungen.
Technische Analyse: EUR/USD behält trotz überverkaufter Bedingungen einen negativen Ton bei
Auf dem Tages-Chart behält EUR/USD einen klar bärischen Ton bei, da das Paar unter dem 20-Tage-Simple-Moving-Average der Bollinger-Bänder und dem 100-Tage-Durchschnitt bleibt. Der Kurs wird in Richtung des unteren Bollinger-Bands gedrückt, während der Relative Strength Index (14) bei rund 19 tief im überverkauften Bereich bleibt, was auf anhaltenden Verkaufsdruck hindeutet, aber auch das Risiko einer technischen Gegenbewegung von der nahegelegenen Unterstützung erhöht.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand an der Mittellinie der Bollinger-Bänder bei rund 1,1420, gefolgt vom 100-Tage-Durchschnitt bei 1,1505 und dann dem oberen Bollinger-Band nahe 1,1670, die zusammen eine breite Obergrenze für Erholungsversuche bilden. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung am unteren Bollinger-Band bei 1,1170, und ein nachhaltiger Bruch unter diese Marke würde das Paar kurzfristig wahrscheinlich für eine neue Abwärtsbewegung anfällig machen.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.
Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.
Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.
Empfohlene Artikel
