EUR/GBP schwächt sich ab, da nachlassende Wetten auf Zinssenkungen der BoE das Pfund unterstützen
- EUR/GBP bleibt unter Druck, da Händler die geldpolitischen Aussichten der EZB und der BoE neu bewerten.
- Nachlassende Wetten auf Zinssenkungen der BoE stützen das Pfund Sterling angesichts von inflationsbedingten Sorgen durch Öl.
- Märkte preisen eine höhere Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der EZB ein, auch wenn Wachstumsrisiken den Euro belasten.
EUR/GBP bleibt am Mittwoch unter Druck, da der Euro (EUR) seinen Rückgang gegenüber dem britischen Pfund (GBP) zum fünften Mal in Folge ausweitet, während Händler die geldpolitischen Aussichten der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Bank of England (BoE) angesichts wachsender Bedenken über einen inflationsbedingten Schock durch Öl im Zusammenhang mit dem anhaltenden US-Iran-Konflikt neu bewerten.
Zum Zeitpunkt des Schreibens handelt das Währungspaar um 0,8628 und schwebt nahe seinem niedrigsten Stand seit dem 4. Februar.
Bevor der US-Iran-Krieg ausbrach, waren die Märkte zunehmend zuversichtlich, dass die BoE die Zinssätze bei der geldpolitischen Entscheidung in der nächsten Woche senken würde, wobei Händler eine Wahrscheinlichkeit von etwa 80% für eine Zinssenkung einpreisten.
Die Aussicht auf erneute inflationäre Druck durch hohe Ölpreise hat jedoch die geldpolitischen Aussichten getrübt, was die Entscheidungsträger dazu veranlasst, vorsichtig vorzugehen und möglicherweise Zinssenkungen zu verzögern.
David Miles, eine führende Persönlichkeit im Office for Budget Responsibility (OBR), warnte, dass Energieschocks die Verbraucherpreise in die Höhe treiben könnten. "Wenn sich das Bild der Preise von jetzt an nicht ändert, schätzen wir, dass die Verbraucherpreise bis Ende des Jahres um etwa 1% höher sein werden", sagte Miles.
In der Zwischenzeit hat die Internationale Energieagentur (IEA) zugestimmt, rund 400 Millionen Barrel Öl aus den strategischen Reserven ihrer Mitglieder freizugeben, um den globalen Anstieg der Energiepreise zu bekämpfen.
Unterdessen bleibt der Euro auf der Verliererseite, auch wenn Investoren die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank (EZB) einpreisen, wobei die Marktpreise eine Wahrscheinlichkeit von etwa 60%-70% für eine Zinserhöhung bis Juni anzeigen.
Die Divergenz in den politischen Erwartungen belastet EUR/GBP, wobei nachlassende Wetten auf Zinssenkungen der BoE dem Pfund stärkeren Rückhalt bieten als die Erwartungen an eine Straffung der EZB dem Euro.
Händler bleiben vorsichtig, dass die anhaltend hohen Ölpreise Europa, einen bedeutenden Nettoenergieimporteur, stärker belasten könnten, was Stagflationssorgen angesichts der fragilen Wachstumsaussichten in der Eurozone aufwirft.
EZB-Politiker Joachim Nagel sagte am Mittwoch, dass die Zentralbank "entschlossen handeln" werde, wenn ein Anstieg der Energiepreise zu dauerhaft höheren Inflationsraten führt, und warnte, dass das Risiko höherer Inflation gestiegen sei, während sich die wirtschaftlichen Aussichten verschlechtert hätten.
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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