EUR/USD rutscht ab, da der US-VPI die Erwartungen erfüllt
- EUR/USD gibt nach, da der US-Dollar nach den US-CPI-Daten, die den Erwartungen entsprachen, an Stärke gewinnt.
- Stabile US-Inflation verstärkt die Erwartungen an eine vorsichtige geldpolitische Haltung der Federal Reserve.
- Der Krieg zwischen den USA und dem Iran schürt Inflationsängste, die durch Öl getrieben werden, und trübt den globalen geldpolitischen Ausblick.
Der Euro (EUR) schwächt sich am Mittwoch gegenüber dem US-Dollar, da der Greenback an Stärke gewinnt, nachdem die US-Inflationsdaten weitgehend den Prognosen entsprachen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird EUR/USD um 1,1587 gehandelt und verlängert die Verluste zum zweiten Mal in Folge.
Die neuesten US-Inflationsdaten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im Februar um 0,3% gegenüber dem Vormonat gestiegen ist, was den Markterwartungen entspricht und sich von 0,2% im Januar beschleunigt hat. Im Jahresvergleich blieb der CPI stabil bei 2,4% gegenüber dem Vorjahr, ebenfalls im Einklang mit den Prognosen.
Unterdessen stieg der Kern-CPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, im Februar um 0,2% gegenüber dem Vormonat, was eine Verlangsamung gegenüber dem Anstieg von 0,3% im Januar darstellt, während die jährliche Rate bei 2,5% stabil blieb.
Als Reaktion auf die Daten setzt der US-Dollar seinen intraday-Anstieg fort und erobert die Marke von 99,00 zurück. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, wird um 99,13 gehandelt, was einem Anstieg von fast 0,20% im Tagesverlauf entspricht.
Die Daten verstärkten die Erwartungen, dass die Federal Reserve (Fed) eine vorsichtige geldpolitische Haltung beibehalten könnte. Obwohl die Zahlen den Prognosen entsprachen, bleibt der Inflationsdruck hartnäckig und liegt deutlich über dem Ziel von 2% der Fed, was darauf hindeutet, dass die politischen Entscheidungsträger die Zinssätze länger hoch halten könnten.
Laut dem CME FedWatch Tool erwarten die Märkte allgemein, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei der Sitzung in der nächsten Woche und erneut im April unverändert lässt. Händler preisen jedoch eine Wahrscheinlichkeit von 36,2% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Juni ein, die im Juli auf 51,3% steigt.
Andernorts trüben geopolitische Spannungen aus dem laufenden Krieg zwischen den USA und dem Iran ebenfalls den Ausblick für zukünftige Zinssatzentscheidungen der großen Zentralbanken, da die Anleger befürchten, dass steigende Ölpreise die Inflation anheizen könnten.
Da Europa ein großer Nettoimporteur von Energie ist, könnten hohe Ölpreise den Inflationsdruck verstärken. Infolgedessen haben die Märkte bereits begonnen, die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank (EZB) einzupreisen. Der Euro hat jedoch keine Unterstützung gefunden, da die Anleger befürchten, dass höhere Ölpreise das Wirtschaftswachstum in der Eurozone belasten könnten.
Der EZB-Vizepräsident Luis de Guindos sagte am Mittwoch, dass „die Preissrisiken nach oben verzerrt sind, während die Risiken für das Wachstum nach unten geneigt sind.“
Unterdessen erklärte das EZB-Ratsmitglied Peter Kažimír, dass eine Zinserhöhung im Zusammenhang mit dem Iran-Konflikt „näher sein könnte als bisher gedacht“ und fügte hinzu, dass die EZB „bereit sein wird, zu handeln, wenn es nötig ist.“
Zentralbanken - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Zentralbanken wie die US-Notenbank oder die Europäische Zentralbank haben die Aufgabe, Preisstabilität zu gewährleisten. Dies erreichen sie, indem sie die Zinsen anpassen und so die Inflation kontrollieren.
Zentralbanken haben ein zentrales Instrument, um die Inflation zu steuern: den Leitzins. Zu festgelegten Terminen veröffentlicht die Bank ihre Zinsentscheidung, in der sie den Leitzins entweder beibehält, senkt oder anhebt. Dies beeinflusst die Zinssätze von Sparguthaben und Krediten, was wiederum Auswirkungen auf das Spar- und Investitionsverhalten der Wirtschaft hat. Zinserhöhungen werden als geldpolitische Straffung bezeichnet, Zinssenkungen als geldpolitische Lockerung.
Eine Zentralbank agiert häufig unabhängig von der Politik. Bevor Mitglieder in den geldpolitischen Rat berufen werden, durchlaufen sie verschiedene Anhörungen und Prüfungen. Jedes Mitglied bringt dabei seine eigene Überzeugung mit, wie die Zentralbank Inflation steuern und die Geldpolitik gestalten sollte. Befürworter einer lockeren Geldpolitik, die niedrige Zinsen und günstige Kredite fördern, um das Wirtschaftswachstum anzutreiben – selbst auf Kosten einer leicht über 2 % liegenden Inflation –, werden als „Tauben“ bezeichnet. „Falken“ hingegen bevorzugen höhere Zinsen, um Sparen zu belohnen, und sehen es als ihre Priorität, die Inflation unter Kontrolle zu halten, bis sie bei oder unter 2 % liegt.
Normalerweise wird jede Sitzung einer Zentralbank von einem Vorsitzenden oder Präsidenten geleitet, der zwischen den verschiedenen Lagern – den sogenannten „Falken“ und „Tauben“ – einen Konsens herstellen muss. Kommt es zu einem Patt bei der Abstimmung, entscheidet der Vorsitzende und verhindert so eine 50:50-Stimmengleichheit über mögliche geldpolitische Anpassungen. Der Vorsitzende hält zudem regelmäßig öffentliche Reden, in denen die aktuelle geldpolitische Ausrichtung und zukünftige Erwartungen kommuniziert werden – diese können oft live mitverfolgt werden. Das Ziel einer Zentralbank ist es, ihre geldpolitischen Maßnahmen umzusetzen, ohne dabei heftige Schwankungen bei Zinssätzen, Aktienmärkten oder der eigenen Währung auszulösen. Bereits vor geldpolitischen Sitzungen geben die Mitglieder ihre Einschätzungen indirekt an die Märkte weiter. In den letzten Tagen vor einer Sitzung herrscht jedoch eine „Blackout-Periode“, während der die Mitglieder keine öffentlichen Äußerungen machen dürfen, bis die neuen Maßnahmen offiziell verkündet wurden.
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