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市场回顾
上周，美国股市表现分化，纳斯达克100指数涨3.6%，标普500指数涨0.3%，道琼斯工业指数跌1.0%。欧洲股市方面，欧洲STOXX 600指数跌1.6%。
【图源：MacroMicro 日期2023/5/22-2023/5/26】
【图源：MacroMicro 日期2023/1/1-2023/5/26】
1. 通胀高烧不退，加息预期上升
5月26日，美国商务部数据显示，美国4月PCE物价指数同比上涨4.4%，高于预期值4.3%；剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增长4.7%，超出预期4.6%，环比上涨0.4%，同样高出预期值0.3%，增速创2023年1月以来新高。
【图源：MacroMicro 美4月PCE物价指数反弹】
通胀高烧不退促使加息预期再度上升，目前市场预计美联储6月加息的概率已超过60%，相比上星期大幅增加了40%。
【图源：CME Fedwatch】
就业市场是美联储参考的重要依据，本周五美国将公布5月非农数据。市场预计，5月新增就业人数18.8万，低于上月的25.3万。
Mitrade分析师：
近期的一系列数据表明美国通胀依然顽固，重点关注本周五非农数据是否如预期一样降温。若本次非农再超预期，将进一步强化6月加息的预期。
2.美国债务达成原则协议，关注周三投票表决
美国债务上限谈判进入倒计时。当地时间5月27日晚，美国总统拜登和国会共和党领袖麦卡锡已就提高联邦政府31.4万亿美元的债务上限达成原则性协议。麦卡锡表示，周三将提交参众两院进行表决。
值得一提的是，“X—date”日期被推迟，美国财长耶伦表示“X日”为6月5日。
目前的谈判进程基本符合市场的普遍预期，尽管一波三折，但最终两党会达成协议以避免出现实质性违约。但市场的波动仍需警惕，2011年就是在达成协议后，标普仍下调了评级，从而造成了市场余震。
【图源：彭博 2011年债务上限提高后指数仍下跌】
Mitrade分析师：
市场的表现已提前消化了债务上限达成的结果，因此比起利好，更要关注其不利的影响。
3. AI助力纳斯达克指数大涨，走势能持续吗？
上周英伟达发布超预期财报，单日大涨超20%，再次掀起AI热潮。纳斯达克100指数周累计上涨3.6%，创九个月新高。
【图源：TradingView 蓝线为纳斯达克100指数走势】
今年以来，受益于AI题材火爆，微软、谷歌、英伟达等科技巨头大幅上涨，带动纳斯达克指数涨超30%。但即使考虑AI的潜在增长，目前纳斯达克100指数的估值依旧过于昂贵。
根据彭博数据显示，纳斯达克100指数本益比已达到30倍，高于过去85%以上的估值。
Mitrade分析师：
当前科技公司的基本面不足以支撑如此高的估值，初期AI对公司的营收贡献较小，市场把未来增长预期过度定价。考虑到美国加息周期尚未结束，该点位风险大于机会。
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