AI还能带着美股涨多久?

美股研究社
更新于 2024-6-14 12:41
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美股周四收盘,道指初步收跌0.17%,标普500指数涨0.2%,纳指涨0.3%,后两者连续4个交易日创下收盘新高。巨头继续表现相当炸裂,英伟达涨3.5%,苹果涨0.5%,特斯拉涨2.9%,AVGO则大涨12.27%。


从盘面来看,其实基本印证了我们前几天的观点,当前市场就是机构在抱团巨头,虽然指数能够强势收涨,但大部分个股表现并不算好,甚至很多还是逆势大跌,走出了相当悲观的局势。


市场集中度进一步提升,这肯定不算什么好的信号,但目前这种抱团趋势还在,所以短线很难出现真正意义的暴跌。


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一般情况下,市场变盘会以四巫日作为拐点,这也意味着,接下来差不多还有5个交易日,我们都会延续这样的行情。超级巨头表现相当炸裂,而其他板块个股都面临比较大的回撤,指数层面将会在高位维持震荡,所以你应该多关注关注自己手中的持仓,学会顺势而为。


盘后发财报的ADBE暴涨14.12%。财报显示,Adobe第二财季总营收创历史新高,同比增长10%至53.1亿美元,高于市场预期的52.9亿美元。调整后EPS为每股收益4.48美元,超过预期的4.40美元。当季GAAP营业利润为18.9亿美元,非GAAP营业利润为24.4亿美元,同比增12%;GAAP净利润为15.7亿美元,非GAAP净利润为20.2亿美元,同比增近13%。


在反映用户增长的指标中,数字媒体业务的“净新年化经常性收入”(ARR)为4.87亿美元,高于预期的4.3亿美元,其中文档云的新增年化ARR为1.65亿美元,超过预期的1.23亿美元。这推动公司第二财季在5月31日结束时的数字媒体整体经常性收入为162.5亿美元,其中Creative创意家族应用群的ARR增至131.1亿美元,文档云的ARR增至31.5亿美元。


有分析指出,文档云的表现尤为强劲,近期推出一款人工智能助手帮助分析和理解PDF等文档。Adobe自研的AI模型Firefly已被集成到Photoshop和Illustrator等旗舰产品中,并正为视频编辑软件Premiere开发类似功能,都令净新ARR指标展示出“创意产品线的未来销售坚挺”:“Creative业务净新ARR超预期,这表明客户正在采用该公司基于人工智能的新工具,Adobe证明自身正在参与人工智能热潮,首席执行官称正在吸引不断扩大的新用户群,Firefly人工智能模型自去年3月发布后已用于生成超过90亿张图像。”


这份财报算是AI板块非常重要的一件里程碑事件了,因为终于有软件公司,真正意义上通过AI实现了业绩增长,属于业绩反转级别,我甚至觉得ADBE可以被看成是「唯一靠AI赚到钱的软件股」,接下来重回前高怕只是时间问题。


美国银行周四重申了对博通公司的买入评级,并称该公司有望进入“万亿俱乐部”。美国银行在周四将博通的目标股价从1680美元上调至2000美元,这意味着比周三收盘时的1495.51美元高出近34%。博通当前的市值约为6930亿美元。如果突破1万亿美元大关,博通将与微软、苹果、英伟达、Alphabet、亚马逊和Meta Platforms等公司同一量级,进入“万亿俱乐部”。


美国银行分析师的新目标价设想该股将在其历史区间的高端交易,并且相对于一些同行处于溢价水平。分析师表示,这种溢价是“合理的,因为博通的每股收益(EPS)增长达到两位数,并且在半导体行业中盈利能力、自由现金流生成和回报率都表现最佳”。“我们对博通的评级为买入,因为其在智能手机、云数据中心、电信和企业存储市场的长期产品周期中拥有高质量的多元化曝光。


此外,博通的息税折旧摊销前利润(EBITDA)和自由现金流(FCF)利润率超过45%,使其成为最具盈利能力的半导体公司之一,预计将继续推动强劲的现金回报。”这和我预测的目标价应该差不多,博通公司第二财季的强劲业绩超出了华尔街的预期。博通还宣布了将于7月15日生效的10股拆1股的股票分割。这次炒作应该会一直持续到7月15日,市值上万亿美元,应该就是时间问题了。


ARM美股夜盘涨幅一度扩大至4%,公司将从6月24日开始被纳入纳斯达克100指数。软银估计最近没怎么抛售,一段时间没看,这货竟然回到了历史新高,确实还是挺神奇的。ARM现在和AI PC、AI手机的炒作捆绑的比较多,估计还能涨涨。


META什么时候拆股?我是一个不成熟的想法,那就是这一轮机构轮流爆拉巨头,估计都是商量好的。NVDA在5月23日宣布拆股,6月10日正式完成拆股;AVGO在6月13日宣布拆股,7月15日正式完成拆股;META应该不会在AVGO拆股期间去争抢流动性,那么最适合的拆股时机应该在7月15日之后,那正好就是二季度财报日。


AAPL首席执行官蒂姆·库克本周宣布,该公司已与OpenAI达成协议,将把ChatGPT集成到iPhone、iPad和Mac中,但当天其并未透露财务条款。但据知情人士透露,至少在一开始,这种合作关系不会给双方带来“有意义”收入,苹果不会向OpenAI支付合作费用,而是通过苹果的分销系统推广OpenAI的品牌和技术。苹果认为,将OpenAI的品牌和技术推广到数亿台苹果设备上,其价值相当于、甚至大于金钱支付。


不仅如此,在目前的架构下,这种合作关系可能会让OpenAI付出高昂的代价。OpenAI需要向微软 (MSFT.US)付费,才能在后者的Azure云计算系统上托管ChatGPT。使用ChatGPT的人越多,OpenAI的费用就越高。因此,与苹果设备的集成可能会大幅增加算力预算。尽管如此,OpenAI和苹果仍可通过将免费用户转换为付费账户来实现收入。


TSLA的股东大会尘埃落定。方舟投资(ARK Invest)的凯西·伍德(Cathie Wood)更新了特斯拉的估值,新的目标价是到2029年达到2600美元。这将使得特斯拉的估值超过8万亿美元,是方舟投资预计的2029年自由现金流(约3000亿美元)的27倍左右。这一令人惊叹的数字代表着在未来五年里特斯拉的投资回报率将达到惊人的15倍,平均年回报率约为72%。对于这份报告,马斯克周三回应称:“极具挑战性,但可以实现”。


当然,对于特斯拉的未来,也有不少分析师表示了怀疑。摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯(Adam Jonas)在今年的一份报告中,就指出了目前困扰特斯拉的几点不利因素包括:电动汽车需求下降;与其他汽车制造商相比,产品阵容陈旧;来自中国市场的激烈竞争和价格战以及美国市场中混合动力汽车越来越受欢迎。


这位分析师做出了以下四点预测:特斯拉上半年业绩不达预期;撤回降价措施;全年销量预期下调;全年汽车毛利率下调。乔纳斯甚至还提到特斯拉汽车业务亏损的可能性,他称,“要是说特斯拉可能在什么时候公布其汽车业务的GAAP息税前亏损,那很有可能就是今年。”


现在的TSLA短期基本面没有太多改变的地方,整体还是偏弱势的,主要这一波关于AI的炒作,基本和TSLA没有太大的关系,再加上马斯克站台特朗普的政治投机,所以今年TSLA在资本市场的整体表现都不行,下半年估计也很难有真正的反转。


游戏驿站 (GME.US)大跌16.50%,而围绕该股票的多空双方似乎也正鸣金收兵,准备逐步离场。一方面,美国做空机构香橼(Citron Research)周三在社交平台X上宣布,已不再做空游戏驿站。


而另一方面,随着游戏驿站期权合约的交易量激增,在一些市场参与者看来,美股散户们的“带头大哥”基思·吉尔(Keith Gill)可能也已逐步离场,出售了他最近披露的部分游戏驿站期权头寸。


本周发布的两份物价报告均好于预期,美联储青睐的通胀指标将出现11月以来的最小增幅。美国劳工统计局周四公布的生产者物价指数(PPI)显示,美联储首选指标——个人消费支出物价指数(PCE)的关键类别物价有所下降,PCE将于本月晚些时候公布。加上周三公布的消费者物价指数(CPI)不及预期,一些分析师预计所谓的核心PCE指标(不包括食品和能源)5月份仅增长0.1%。


美联储周三公布的最新季度预测显示,官员的预期中值仅为今年降息一次,而这一数据将有助于支持今年可能从9月份开始的两次降息。美联储政策制定者将利率维持在逾20年高位不变,并预计年底前仅降息25个基点,约为市场预期的一半。在会后的新闻发布会上,鲍威尔坚持认为,美联储并不急于改变政策,而是应该等待更多证据表明其抗击通胀的努力正朝着正确的方向发展。


尽管早些时候公布的CPI数据给交易员带来了期待已久的消息。美联储会议结束后,市场基本上保持了涨幅,淡化了鲍威尔的鹰派言论,认为这是美联储不想被此前的言论困住的信号。Citadel Securities全球利率交易主管Michael de Pass表示:“鲍威尔显然希望保留选择,他希望表现得更加公平,并确保他没有在通胀逊于预期之后煽风点火。”


美联储主席鲍威尔今天凌晨在记者发布会上的一些言论引起了媒体的特别关注,据称他的说法无异于“承认了拜登政府在操纵就业数据”。在FOMC会议后的新闻发布会上,一位彭博社记者请鲍威尔就劳动力市场状况发表评论,鲍威尔在回答记者提问时表示,两年前劳动力市场“过热”,现在已经恢复 “正常”,这在很大程度上要归功于“移民带来的劳动力供给”(意思就是说:非法移民是就业增加、工资下降,进而导致整体通胀下降的主要原因,这是为了缓解大多数美国人要求停止非法移民的呼声而推出的说法。)


然而,鲍威尔在讨论劳动力市场的需求面时,事情却变得非常有趣:他谈到了辞职水平下降、职位空缺和工资下降,但更重要的是,失业率上升从3.4%上升到4.0%,这显然与红火的就业数据背道而驰。


鲍威尔将所有这些都概括为强劲的就业创造,但同时又告诫说,“有一种观点认为,就业水平可能有点夸大了”。虽然鲍威尔马上意识到自己说了什么,并试图通过补充说“就业仍然强劲”来掩饰,但突然之间,整个劳动力市场强劲的说法崩塌了,因为如果拜登政府会在就业报告的“某个点”上撒谎,它就会在报告的任何部分撒谎。


正如爱德华-斯诺登(Edward Snowden)指出的那样,最令人震惊的是,他“从未见过美联储主席公开指责白宫在就业数据上做手脚,但我们现在看到了”。


凯投宏观预计,到今年年底,10年期美国国债收益率将降至4.0%,反映出美联储将采取小幅降息措施。首席市场经济学家John Higgins在一份报告中表示:“这反映了我们的预期,即美联储将采取比金融市场预期略微宽松的常规货币政策,这将足以抵消其他因素对收益率再次造成的上行压力。”不过Higgins称,美国大选结果仍是一个关键风险。他还表示,凯投宏观仍未将对选举结果的假设纳入预测。


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摩根大通资产管理部门预测,美国股市在2024年的强劲开局势头将延续至下半年。该行首席全球策略师戴维·凯利(David Kelly)及其团队在年中展望报告中指出,尽管标普500指数自1月份以来已实现两位数回报,市场增长可能更趋稳健而非迅猛,但得益于坚实的盈利基础、美联储货币紧缩政策的结束以及经济的强劲表现,美国股市在未来数月仍将得到提振。


凯利及其团队在报告中强调:“虽然回报预期应更为温和,但健康的盈利增长和估值的广泛分散表明,市场环境仍然有利于股票表现,为投资者提供了获取超额收益的机会。”他们建议投资者配置大盘股,并平衡投资于价值股和成长股。


其实大家想明白一件事,现在欧洲那边已经雪崩了,并且提前降息了,这都是和美国商量好的,美国这边9月份肯定是要降息了,我们看最近一系列板块的表现,消费、零售、地产这些板块都崩了,美国CPI被炒作成利好,但环比还是增长了0.2%,基本经济要步入全面衰退了。


一旦美国经济被定义成衰退,那美股这个泡沫肯定就撑不住,到时候资金会流向价值洼地,过来抄底亚洲,也就是中国资产。现在已经到封杀中国的关键阶段,所以美股这个泡沫必须要维持下去。想要让美股不崩,那就必须要靠AI。现在AI的泡沫已经这么大了,基本面也没什么太多的利好,这不就只能靠着拆股进指数这些增加流动性的盘外招了嘛。AVGO拆股、NVDA进道指、META拆股、GOOG补涨,这就是接下来指数继续涨最四的三个动能。

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