英伟达市值突破5万亿美元！AI热潮还能延续多久？

投资慧眼Insights - 显著高于预期的AI芯片订单，助力英伟达成为全球首家市值达5万亿美元的公司，华尔街纷纷上调目标价。

10月29日，英伟达（NVDA）股价收报207.04美元，再创历史新高，成为全球首家市值超过5万亿美元的上市公司。

消息面上，10月28日英伟达举行GTC大会，宣布了与诺基亚等公司达成重磅合作，并披露了超出市场预期的AI订单数据。

【图源：TradingView；2025年英伟达（NVDA）股价走势】

2025年初至今，英伟达股价累计上涨52%。

英伟达涨势能否延续？还能继续买入吗？

“英伟达市值突破5万亿美元不仅是一个里程碑，更是一种宣言，这家企业已从芯片制造商蜕变为行业缔造者。”Hargreaves Lansdown股票分析师Matt Britzman表示。

“对于那些认为自己错过了时机的投资者而言，即使市值达到5万亿美元，这只股票仍然不算太贵。市场仍然低估了其发展机遇的规模，而英伟达仍然是布局人工智能主题的最佳标的之一。”

花旗、高盛和美银均指出，英伟达披露的 “Blackwell+Rubin平台累计销售将达5000亿美元” 的核心增量，显著高于市场共识。

花旗分析认为，这一规模隐含截至2027年1月数据中心销售250亿美元以上的潜在上行空间，且英伟达额外规划未来5个季度出货1400万颗GPU。叠加已出货的600万颗，累计将达2000万颗，为未来18个月的需求提供了强有力的验证。

美国银行将英伟达目标价格从235美元上调至275美元，对应6.68万亿美元市值，这意味着英伟达股价还有33%的上行空间。

英伟达的风险有哪些？

尽管多数机构看好英伟达前景，但一些分析师警告，战略投资带来的“循环收入”可能会稀释英伟达的估值。

所谓"循环收入（或循环投资）"，指的是AI生态系统内部企业之间相互投资、相互采购的现象，这种模式引发市场对营收可持续性和实际需求真实性的担忧。

“投资以资金的形式流出，而收益则通过GPU销售实现，从而夸大了增长。”高盛分析师James Schneider表示。