“15%保护费”！英伟达和AMD向特朗普上缴中国AI芯片收入，影响有多大？

投资慧眼Insights - 英伟达“保护费”或超过30亿美元，加上“后门’”风波影响，需小心迎来逆风。

8月10日，据英国《金融时报》报道，英伟达（NVDA）和超微半导体（AMD）上周分别从美国获得了向中国市场出口其H20和MI308人工智能芯片的许可。

作为获得出口许可证的条件，英伟达和AMD将把在中国销售芯片收入的15%上交给美国政府。

英伟达的发言人既没有证实也没有否认该报道。“我们遵守美国政府制定的参与全球市场的规则。”该发言人表示，“虽然我们已经几个月没有向中国出口H20了，但我们希望出口管制规则能让美国在中国乃至全球市场保持竞争力。”

AMD尚未回应。

英伟达“保护费”或超过30亿美元

SPI Asset Management执行合伙人Stephen Innes指出，这项不同寻常的协议“一半是外交手段，一半是保护费敲诈”。“这实质上是一项政治性关税，是在美中科技紧张关系加剧的背景下达成的。”

中国市场对两家公司都至关重要。分析师表示，尽管英伟达预计今年晚些时候才能从H20在中国的销售中获得可观的收入，但这笔收入可能会显著提振其下一财年的盈利。

根据Bernstein分析师估算，英伟达2025年预计向中国销售约150万片H20芯片，产生约230亿美元收入。这意味着英伟达可能需向美国政府支付超过30亿美元。

AMD的前景目前不包括对中国的MI308出货量，但Melius Research分析师表示，AMD最终可能从中国销售中获得30亿美元的经常性季度收入。

英伟达“后门”风波

上周中国官方媒体称，英伟达的H20芯片存在安全风险，声称该芯片可能通过“后门”被远程关闭。

英伟达否认了这一说法，并通过电子邮件发表声明：“网络安全对我们至关重要。英伟达的芯片中没有‘后门’，不会让任何人通过远程方式访问或控制它们。” 

分析指出，若英伟达安全风波持续发酵，将打击其在中国AI芯片市场的营收。