史上规模最大“三巫日”叠加PCE！美股回调风暴加剧？

投资慧眼Insights - 在12月美联储鹰派降息重挫全球资产后，美股市场将迎来2024年第4个「三巫日」，预计将有6.6万亿甚至7.7万亿美元股票、ETF和指数相关期权到期，规模或为史上最大。

「三巫日」是指每个季度一次的股票、ETF和指数期权同时到期的日子，发生在每年3/6/9/12月的第三个周五。由于届时将有大量仓位调整，市场往往会出现价格和交易量的大幅波动。

日前，美联储12月政策会议如期降息25个基点，但这场「鹰派降息」会议打击了全球资产。决策者将2025年降息次数砍半至2次，美联储主席鲍威尔直言正在接近或处于宽松周期「新阶段」，表明放缓降息步伐的立场。

降息日当天，道指跌超千点，十日连跌创1974年来最长连跌，标普500指数跌约3%，跌幅创2001年以来降息日最大。在这种避险情绪下，本周五（12月20日）的「三巫日」备受关注。

美国研究公司Asym 500数据显示，本周五将有6.6万亿美元的股票、ETF和指数相关期权到期，这将是有记录以来「三巫日」的最大规模。有其他数据显示这一规模或将达到7.7万亿美元。

截至发稿，恐慌指数VIX报24.09，前一日飙升至近28，创下2018年以来最大单日涨幅。 Cboe恐慌指数衡量投资人对未来30天标普500指数波动性预期，数值越大，波动风险越高。

另外，本周五美国将公布美联储最青睐的通胀指数PCE指数，若该通胀指标超预期升温，将进一步打击降息前景和美股表现。

不过，有分析称，由于短期期权交易兴起使得投资人能够以更精细的方式对冲风险，这可能缓解对本周五合约交割的依赖，从而减少本次「三巫日」的「戏剧性」。

有衍生品专家表示，由于每日期权的到期日太多了，如今每个特定到期日的影响变小。此外，由于标普500指数自大选以来一直上涨，大多数未平仓看跌合约都是价外的，没有太大影响力。