历史是个轮回——富国银行策略师：投资者可能在美联储降息后面临1995年重演的局面

FX168财经报社(北美)讯 回忆起1995年的夏天，当时，NASA的太空耐力记录被打破，两个宇航员的记录相较之下显得微不足道，他们可能在失重状态中待八个月。#2024年下半年市场展望#

那也是美联储在艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）领导下开启了降息周期的时期，这一周期可能与市场对目前9月美联储降息的预期相似。1995年的周期与经济减通胀以及经济软着陆相吻合，重要的是没有转变为衰退。“有足够的相似之处，1995年的周期可能为未来几个季度的企业盈利和股票价格提供潜在的路线图，”富国银行投资研究所的全球股票策略师克里斯·哈弗兰德（Chris Haverland）表示。

投资者对发生的事情会非常满意。标普500指数公司的盈利在第一次降息后的年份增长了12%。标普500在之后的18个月内飙升了40%以上，尽管中小盘股的涨幅不如大型股。

行业表现

（图片来源：finance.yahoo ）

行业的表现存在分歧，如图所示。金融行业领先，哈弗兰德表示这种表现可能会重现，因为该机构最近对该行业进行了上调。值得注意的是，信息技术行业在第一次降息前表现优异，但随后在接下来的6到12个月中有所整合，然后再次成为领头羊。“如果这个行业在即将到来的宽松周期中采取类似路径，我们会寻找机会进行升级，即使对市场的增长预期较高，”他补充道。

尽管如此，当前的货币政策周期经历了更高的通胀峰值，而美联储将利率维持在峰值水平的时间也更长。“即便如此，我们认为美国经济将避免衰退，并在2025年之前逐渐复苏。这些因素，加上更为宽松的金融条件，应该会支持企业盈利的持续增长、股市的强劲表现，以及我们对美国大盘优质公司的偏好，”他表示。