欧元有望连续第三周下跌，因偏鹰派的美联储前景施压
- 美元暂停走强，欧元/美元小幅上扬，但该货币对仍有望连续第三周下跌。
- 美联储鹰派预期和居高不下的美国国债收益率继续为美元提供支撑。
- 交易员正关注下周美国 PCE、NFP 以及欧元区 HICP 通胀数据，以寻找新的政策线索。
周五，欧元/美元小幅走高，因美元在本周强劲反弹后暂停上涨，使欧元得以收复部分失地。然而，该货币对仍有望连续第三周下跌。截至发稿时，欧元/美元交投于 1.1400 附近，周四曾跌至 1.1359，为 7 月 28 日以来的最低水平。
本周美元的上涨受到市场预期升温的推动，即美联储（Fed）在上周加息 25 个基点后，可能再次上调利率。近期美联储官员表示，若要将通胀拉回 2%，可能还需要进一步收紧政策，这促使交易员提高对 10 月加息的押注，推动收益率和美元走高。
美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的价值，周四曾触及 101.40，为近两个月高点，目前交投于 101 附近。与此同时，基准 10 年期美国国债收益率徘徊在 5.22% 附近，处于 2007 年以来的水平。
周五公布的美国数据喜忧参半。密歇根大学（UoM）消费者信心指数 9 月升至 48.1，高于 47.8，也好于预期的 47.6。消费者预期指数从 45.8 升至 46.3。然而，通胀预期保持不变。1 年期通胀预期维持在 4.6%，5 年期指标仍为 3.4%。
交易员现在正关注下周公布的个人消费支出（PCE）通胀报告、ISM 制造业采购经理人指数（PMI）以及非农就业报告（NFP）。这些数据可能会影响市场对美联储 10 月会议的预期，CME FedWatch 工具显示加息概率约为 66%。
欧元区方面，欧洲央行（ECB）今年已两次加息，市场也在计入进一步收紧政策的可能性。然而，政策制定者尚未承诺预设的政策路径，仍强调逐次会议决定的方式，同时指出迄今为止更高的油价尚未产生显著的二轮通胀效应。
下周公布的欧元区消费者物价调和指数（HICP）初值将受到密切关注，预计总体通胀率为 3.5%，核心通胀率为 2.6%，分别高于此前的 3.2% 和 2.4%。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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