特斯拉、SpaceX为何暴跌？“马斯克抛售”两日蒸发4560亿美元，民主党胜选加剧监管风险

TradingKey - 马斯克在2026年美国中期选举中大力支持共和党候选人，却未能阻止民主党取得国会控制权，旗下企业也随之面临新的市场压力。过去两个交易日，特斯拉（TSLA）和SpaceX（SPCX）股价连续下跌，累计市值损失约4560亿美元。

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这场被华尔街称为“马斯克抛售”的行情，既受到科技股整体崩跌拖累，也反映出投资者正在重新评估民主党掌控国会两院后，马斯克旗下公司可能面对的监管、政府合同及数据中心建设风险。

与此同时，马斯克个人财富也明显缩水。据《福布斯》估算，其净资产周四下降约9%至7895亿美元。虽然他依然位居全球富豪榜首，但此次市场调整意味着，其个人财富与特斯拉、SpaceX估值高度绑定所带来的波动再次显现。

政治押注失利，特斯拉与SpaceX遭遇双重抛售

周四美股本身便处于剧烈调整之中，纳斯达克100指数下跌6.4%，费城半导体指数重挫约12.3%，均录得2020年3月以来最差单日表现。

不过，特斯拉和SpaceX承受的压力不只来自科技股抛售。过去数年，马斯克不断加强与特朗普及共和党的联系，并曾参与领导政府效率部。竞选记录显示，他在2026年中期选举中仅对联邦选举便投入约4.45亿美元，此外还通过其他组织和州级选举投入更多资金。

这笔巨额政治投资最终未能换来预期结果。路透社统计，在马斯克支持的43名共和党众议院候选人中，已有33人落败；7名参议院候选人中，也有6人败选。

民主党最终夺得国会两院控制权，并表示可能调查马斯克及其企业。SpaceX是美国政府的重要承包商，业务涉及国防发射、星链卫星及军事通信。特斯拉则需要地方和联邦监管机构批准自动驾驶及Robotaxi业务。政治环境转变意味着，两家公司的监管风险需要被重新计入估值。

市场还担心，民主党可能调查马斯克在政府效率部任职期间的行为、SpaceX政府合同的分配过程，以及星链在俄乌冲突中的使用情况。虽然这些调查未必立即影响公司收入，却可能增加业务审批和政府合作的不确定性。

得克萨斯州“变蓝”，数据中心与合并计划面临考验

相比国会权力变化，得克萨斯州的选举结果对马斯克商业版图的影响更加直接。特斯拉和SpaceX总部均位于得州，马斯克还把当地作为火箭发射、AI计算、半导体制造及自动驾驶业务的重要基地。

本次选举中，民主党人Gina Hinojosa击败现任州长Greg Abbott，James Talarico则在参议员选举中战胜马斯克支持的共和党候选人Ken Paxton。马斯克在得州相关选举中的投入超过2亿美元，却未能阻止民主党取得关键胜利

Hinojosa竞选期间将数据中心监管列为重要议题，主张在电力成本、用水、地方审批和税收优惠制度得到完善之前，暂停批准部分新项目。新政府还可能以更严格的标准审查SpaceX在Starbase附近的环境影响，并重新评估此前给予马斯克企业的补贴和税收安排。

这可能影响特斯拉与SpaceX计划在得州格赖姆斯县建设的Terafab项目，该项目拟整合大型数据中心与半导体制造设施，潜在投资规模最高达到1190亿美元。如果审批时间延长、电网接入费用上升或优惠政策减少，项目资本开支及投产时间都可能发生变化。

数据中心限制也不是得州独有的问题。美国多个州和地方选举中，要求加强AI设施监管的候选人获得胜利。高盛估计，州和地方层面的临时限制可能影响美国约45%的规划数据中心新增产能，尽管实际影响可能只是阶段性的。

与此同时，特斯拉与SpaceX潜在合并计划也面临更多变数。马斯克此前表示，将两家公司整合为覆盖汽车、能源、火箭、卫星通信和人工智能的综合平台是一个“好主意”。然而，两家公司规模庞大，马斯克又同时掌握重要控制权，交易将涉及关联交易、少数股东权益、政府合同和反垄断审查。