SG 晨报 | 美光科技大涨推动纳斯达克期货上涨，油价达到 70 美元；今日将公布核心 PCE 数据

美国隔夜市场

标准普尔 500 指数下跌 0.10%，报 7,358.22 点，纳斯达克下滑 0.43%，报 25,476.63 点，均录得连续第三个交易日下跌，但交易会相对平静——下跌幅度较小，指数收盘远离盘中低点。道琼斯指数上涨 0.35%（+182.06），报 51,848.90 点。油价进一步暴跌：WTI 原油下跌 3.92%，至 70.34 美元，为 3 月初以来最低，布伦特原油下跌 4.33%，至 73.74 美元，为美国与伊朗战争开始前的最低点。特朗普表示，伊朗确认霍尔木兹海峡的运输将不收取通行费或费用。黄金下跌 3.20%，至 4,016.82 美元。10 年期国债收益率降至 4.40%。Alphabet 将取代 Verizon 成为道琼斯工业平均指数成分股，摩根大通将其年末标准普尔 500 目标从 7,200 上调至 7,800，称之为 “蓝天” 情景，因为美国与伊朗的和平正在逐步接近。

主要动向

Cerebras (CBRS) -19% 日内，跌破 IPO 价格 — Cerebras 在作为上市公司后的首次财报发布后，因对毛利率下降的预测令投资者失望，股价在交易中一度暴跌 19%。该股收盘下跌 11%，跌破 5 月 IPO 价格 185 美元。这家 AI 芯片制造商在 IPO 当天以 311 美元的价格上市，现在远低于该水平。在 “魔法七” 中，只有亚马逊收盘上涨；微软下跌超过 2%，领跌该组。

盘后，Micron (MU) +13% — Micron 发布了大幅超预期的财报。第三季度每股收益为 25.11 美元，远超 20.83 美元的市场预期，营收为 414.6 亿美元，超出市场预期的 357.5 亿美元 16%。公司预计第四季度营收将在 490-510 亿美元之间，远高于市场预期，并确认 HBM 需求仍然 “完全售罄”。该股在盘后交易中最初上涨 16%，随后稳定在 +13%，报 1,189.23 美元。纳斯达克 100 期货在亚洲交易时段上涨 2.2%。

新加坡交易所前瞻

STI 指数最近接近 5,070 点。DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。Micron 的强劲财报和纳斯达克期货上涨 2.2% 应会推动新加坡科技股今天强劲开盘。油价在 70 美元对新加坡经济具有变革性影响——进口成本急剧下降，如果这种情况持续，MAS 可能会在第四季度开始放宽政策。银行面临交叉潮流：油价下跌降低了加息的可能性（对净利差不利），但推动经济增长（对贷款增长有利）。今天的核心 PCE 将是决定性的数据点。

亚洲盘前市场

纳斯达克 100 期货在亚洲夜盘交易中因 Micron 的业绩飙升 2.2%。标准普尔 500 期货和道琼斯期货也上涨。WTI 原油价格为 70.34 美元，布伦特原油为 73.74 美元，接近分析师所称的 “和平时期均衡” 的 65-70 美元区间。如果 PCE 今晚表现良好，市场将为反弹做好准备。

今日美国财报和经济日历

数据聚焦：5 月核心 PCE — 美联储首选的通胀指标在与一个月前截然不同的背景下发布。4 月核心 PCE 同比为 3.3%。自那时以来，油价从 95 美元降至 70 美元，伊朗停火框架已签署。虽然核心 PCE 直接剔除了能源，但油价下跌会通过运输、物流和商品价格的滞后效应传导。若数据在 3.2% 或以下，将为 Warsh 提供维持利率不变的依据。若数据在 3.4% 以上，尽管油价暴跌，加息的讨论仍将持续。摩根大通的 “蓝天” 标准普尔目标 7,800 是基于不加息和下半年通胀下降的假设。

还有一件事

Micron 刚刚回答了 KOSPI 崩盘所提出的问题。两天前，市场因 SK 海力士重新利用 HBM4 生产线而恐慌。今晚，Micron 报告的营收超出市场预期 16%，预计第四季度营收在 490-510 亿美元之间，并确认 HBM“完全售罄”。AI 内存超级周期并未结束——KOSPI 是错误的。油价在 70 美元是故事的另一半。在这个价格下，伊朗战争的经济损害开始逆转。汽油价格低于 3.25 美元。CPI 放缓。加息叙事减弱。Micron 的超预期业绩和油价的暴跌在同一晚发生，就在 PCE 之前一天，这可能是市场最好的布局，或者是最残酷的牛市陷阱。今晚我们将揭晓。

本简报仅供信息参考，不构成投资建议。