甲骨文Q4营收创历史新高！惟股价盘后跌超7%，资本支出升至557亿美元引发投资者担忧

TradingKey - 美东时间6月10日，甲骨文（ORCL）于美股盘后时段公布2026财年第四季财报后，该公司股价一度跌超7%，截至发稿，仍跌4.85%，报191.49美元。

第四季，甲骨文总营收录得192亿美元创历史新高，高于市场预期的191亿美元，按美元计算同比增长21%，按固定汇率计算同比增长20%。

具体来看细分业务，云业务总收入录得99亿美元，同比增长47%，是公司主要是收入来源；其中，云基础设施（IaaS）收入为58亿美元，同比增长93%，略高于市场预期的91%；云应用（SaaS）收入录得41亿美元，同比增长10%。

盈利端，GAAP准则下EPS为1.45美元，同比增长21%；非GAAP准则下EPS为2.11美元，同比增长24%

期内，剩余履约义务（RPO）创历史新高，环比增长850亿美元，从5530亿美元增至6380亿美元。甲骨文披露，公司2026年第三、四季度剩余履约义务的增量几乎全部来自大额AI合同。这类合同采用两种创新模式：客户直接预付GPU采购款，或自行购置GPU并交付甲骨文使用。截至目前，两类客户投入累计已达750亿美元，极大降低了甲骨文自建AI数据中心的外部融资需求。

2026财年，甲骨文总营收录得674亿美元，同比增长17%，创历史新高；云业务总收入录得340亿美元，同比增长39%。GAAP准则下EPS同比增长34%至5.83美元；非GAAP准则下EPS增长27%至7.63美元。

指引方面，甲骨文料27Q1总收入将增长27%-29%；按固定汇率计算，云业务总收入预计将增长57%-63%；按美元计算，预计将增长58%-64%。按固定汇率计算，非GAAP准则下EPS将增长16%-19%至1.71美元-1.75美元。

全年指引方面，甲骨文正式确认2027财年900亿美元的总营收指引不变，同时将非公认会计准则每股收益指引上调至8.05美元。

此外，若剔除2026财年出售Ampere芯片业务和Bloom Energy认股权证的一次性事件后，公司2027财年每股收益将实现18%的同比增长。

需要注意的是，公司截至5月31日的季度资本支出达159亿美元，推动全年资本支出升至557亿美元，显著超出此前500亿美元的指引，引发投资者对其AI基础设施业务盈利水平的担忧。

作为传统数据库巨头，甲骨文正全力转型AI算力提供商，为OpenAI等客户大规模建设数据中心。为支撑巨额投入，公司已宣布计划在2026年通过债务及股权融资合计筹集500亿美元资金。