英伟达AI合作叠加涨价预期双重利好，台积电为何仍冲高回落？

TradingKey - 6月1日亚盘交易时段，台积电(2330.TW)盘中一度上涨2.7%至2415元新台币，创历史新高，市值随之突破62兆元新台币。最终却收于2355元，涨幅收窄至平盘，回吐全部涨幅。

【来源：TradingView】

早盘冲高受两大因素驱动，一是台积电与英伟达(NVDA)宣布扩大战略合作，将英伟达的人工智能技术全面融入半导体制造流程；二是市场传出台积电计划于2026年下半年将3纳米制程报价上调至多15%。

据悉，根据双方合作方案，台积电将在计算光刻、电子结构仿真、先进制程控制和晶圆厂运营优化等环节采用英伟达的CUDA-X加速库及AI模型。台积电称，此举有望将光刻成本或周期缩短20%至50%，化学仿真速度平均提升50倍。

在定价方面，消息人士透露，由于AI芯片、旗舰手机芯片及HPC需求激增，台积电3纳米制程下半年报价拟上调15%，2027年还可能再涨5%至10%。计划于2026年下半年推出的1.6纳米制程，晶圆报价预计高达4.5万美元，比目前最先进制程价格高出约50%。

今日的GTC Taipei 大会上，英伟达发布采用台积电3纳米工艺的“RTX Spark”PC芯片，预计2026年秋季起多品牌产品陆续上市，由于PC市场体量远小于台积电AI业务，该产品对台积电短期业绩影响有限，更多是中长期利好。

在多重利好刺激下，台积电早盘一度涨超2.5%，但随后持续回落，终收于平盘。市场分析认为，主要是由于前期涨幅过大引发获利了结，同时英伟达合作事宜与涨价传闻在GTC前已逐步反映在股价中。今年以来，台积电台股累计涨幅已超过50%，大量投资者浮盈丰厚。当股价冲上历史新高后，止盈卖盘集中涌出，导致涨幅快速收窄。

此外，涨价传闻尚未获得官方证实，部分谨慎的投资者选择高位减仓，等待6月4日股东大会释放更明确的信号。

财务表现上，台积电2026年第一季度毛利率达66.2%，净利率50.5%。公司预计第二季度营收将增至390-402亿美元，全年美元营收增长逾30%。

值得注意的是，台积电美国存托凭证(ADR)（TSM）较台北股票的溢价已降至两年低点。5月份平均溢价为13.7%，远低于去年12月的26%。今年以来台积电台股涨幅超过50%，而ADR涨幅不到40%，显示本地投资者对AI周期的乐观情绪超过美国市场。

台积电将于6月4日召开年度股东大会。市场关注下半年营运展望、资本支出方向及董事会席次扩编等议题。