上半年净利同增超11倍，“稳定币龙头”众安在线跳空大涨！

8月21日，稳定币概念龙头、港股市场的“当红炸子鸡”众安在线（06060.HK）跳空大涨6.98%，报20.08港元/股，市值338.3亿港元。今日公司成交金额接近30亿港元，资金疯狂涌入。

股价波动的导火索是一则公告。昨日，众安在线披露2025年中期业绩报告，整体表现不俗。

数据显示，今年上半年众安在线实现总保费166.61亿元（人民币，下同），同比增长9.3%，市场份额进一步提升。上半年公司实现保险服务收入150.41亿元。

目前，众安在线的保险业务分为健康、数字生活、消费金融、汽车四大生态。其中，健康生态总保费达到62.75亿元，同比大幅增长38.3%，拉动整体保费增长。

另外，在汽车生态方面，众安在线上半年实现总保费14.78亿元，同比大幅增长34.2%。其中，受益国内新能源浪潮，公司新能源车险总保费同比增长约125.4%，在公司车险总保费中占比超18%。业内人士指出，当前车险互联网渗透率仍处低位，众安在线未来成长空间可期。

盈利方面，上半年，公司实现归母净利润6.68亿元，同比大幅飙升1103.5%，表现强劲。

这背后主要归因于保险业务的利润提升以及ZA Bank的扭亏为盈，同时科技业务的净亏损大幅收窄。

2025年上半年，公司的承保综合成本率为95.6%，同比改善2.3个百分点。保险分部下，上半年公司实现承保利润6.27亿元，同比增加3.46亿元，同时上半年投资收益表现稳健，使得上半年保险分部净利润达6.73亿元，同比大幅增长387.7%。

受益于国内以及海外金融行业持续数字化转型，2025年上半年公司的科技分部净亏损0.56亿元，同比减亏32.2%。此外，ZA Bank实现历史性突破成功扭亏为盈，上半年录得净利润0.49亿港元。

资料显示，众安在线旗下众安国际的子公司ZA Bank是香港首批数字银行之一，ZA Bank通过手机端全数字化的运营模式，打造一站式综合金融服务平台，是目前香港唯一一家为用户提供存款、贷款、转账、外汇、保险、投资及企业银行等24小时服务的数字银行。

上半年，ZA Bank实现了净收入4.57亿港元，同比增长82.1%，其中，净利息收入2.97亿港元，同比增长42.8%，非息收入1.60亿港元，同比增长272.1%，净息差为2.38%。

众安银行行政总裁吴忠豪表示，上半年ZA Bank取得了不错的成绩，离不开过去几年的持续投入和对产品的精心打磨。他表示，“关于未来发展，首先，我们希望进一步提升高质量与活跃用户占比；其次，我们将持续丰富产品矩阵，尤其在理财领域，在原有美股、基金、加密货币基础上推出更多品类，打造客户资金闭环，提升Invest AUM与非息收入贡献，进而实现ARPU的快速增长。”

整体来看，众安在线业绩不俗，不少机构亦纷纷发表观点。

中金发布最新研报，维持众安在线跑赢行业评级不变，由于公司虚拟银行转盈趋势及承保改善幅度超预期，该行上调2025/2026e每股盈利预测+12.3%/+13.1%至0.73/0.83港元，同时上调公司目标价至23港元/股，距离当前股价仍有一定的上行空间。

华泰证券亦发布研报称，2025年上半年众安在线财险保费整体增长约9%，COR同比改善2.3百分点至95.6%，主要业务线COR均有改善。投资端表现稳健，年化总投资收益率3.3%，同比持平。此外，众安银行扭亏为盈，科技业务亏损收窄，均有利于利润增长。考虑到保险、投资、科技、银行业务均呈现转好趋势，该行维持“买入”评级。