尽管美国关税带来通胀不确定性，加拿大的CPI预计在6月份仍将低于目标

• 加拿大通胀预计在6月上升。
• 整体消费者物价指数预计同比上涨1.9%。
• 加元已进入盘整阶段。

加拿大统计局将于周二发布6月份消费者物价指数（CPI）。这将吸引市场的关注，因为它将为加拿大央行（BoC）提供有关通胀变化的新信息，央行将利用这些信息来设定利率。

经济学家预计，6月份整体通胀将上升至1.9%，高于5月份的1.7%。通胀可能增长幅度低于5月份观察到的0.6%。

加拿大央行还将发布其核心通胀指标，排除食品和能源成本。在5月份，这些主要指标比去年同月高出2.5%。

尽管有迹象表明价格压力正在减弱，分析师仍然对美国关税可能导致国内通胀上升的可能性感到相当担忧。预计市场和政策制定者在未来几周将保持谨慎，因为通胀预测现在变得不那么明确。

我们可以期待加拿大的通胀率如何变化？

加拿大央行在6月份将基准利率维持在2.75%，大致符合投资者的预期。在考虑任何刺激措施之前，央行希望看到美国关税对整体经济的影响。行长蒂夫·马克莱姆表示，如果贸易问题恶化，可能会考虑进一步降息。

值得注意的是，4月份加拿大核心CPI数据的意外上升主要归因于通常不受关税影响的类别，特别是国内服务。有人指出，关税初期的激增为今年晚些时候的通胀趋势奠定了一个不良的起点。

在新闻发布会上，马克莱姆行长谈到了在官方CPI数据中解读关税影响的挑战，并强调依赖于软数据和来自已经表明成本上升的企业的见解。

加拿大CPI数据何时发布，可能如何影响USD/CAD？

加拿大将于周二12:30 GMT发布4月份的通胀数据。市场正在为通胀压力的恢复做准备。

如果通胀高于预期，可能会确认关税带来的价格压力开始显现。这种情况可能导致加拿大央行采取更谨慎的态度，从而可能增强加元（CAD），并提高进一步降息的预期，这将对加元施加额外压力。

也就是说，意外的通胀上升并不总是好消息。通胀的突然激增可能会让人们担心加拿大经济的健康状况，奇怪的是，这也可能会伤害到货币。简而言之，市场正在仔细关注——不仅是整体数据，还包括它对政策和整体增长的意义。

FXStreet的高级分析师帕布罗·皮奥瓦诺表示，加元似乎已进入区间震荡主题，促使USD/CAD在过去几天徘徊在1.3700附近。

皮奥瓦诺表示，偶尔回归卖出偏向可能导致USD/CAD回到2025年6月16日设定的1.3538的底部。在突破该水平后，接下来的两个水平可能是2024年9月25日的低点1.3418和2024年1月31日达到的周低点1.3358。

他说，如果多头变得更加自信，他们可能会将现货推高至55日简单移动平均线（SMA）1.3725的临时阻力位，然后是6月23日触及的月度上限1.3797，最后是5月13日设定的5月高点1.4015。

从更大的视角来看，皮奥瓦诺预计在其重要的200日SMA 1.4039以下，熊市趋势将占主导地位。

他补充道，“此外，动能指标似乎混合：相对强弱指数（RSI）刚刚超过50的阈值，而平均方向指数（ADX）低于16，这意味着当前趋势正在失去一些力量。”