台积电Q2财报前瞻：继续超预期？摩根士丹利建议财报前买进！

投资慧眼Insights - 鉴于人工智能（AI）需求十分强劲，台积电可能上调全年销售指引。

7月17日，台积电（TSM）将公布2025年二季度财报。

分析师平均预估，台积电营收为300亿美元，同比增长44%。每股收益为2.37美元，同比增长61%。

而根据此前公布的月度营收报告计算，台积电二季度销售额为9337.96亿元新台币，约合318亿美元（按当前汇率计算），较去年同期的6735.1亿元新台币增长38.6%，超过公司指引和市场预期。

接下来的关注焦点，在于利润和指引。

鉴于新台币兑美元自4月以来累计升值11%，摩根大通下调了台积电2025和2026财年的盈利预测。彭博分析师Charles Shum预计，台积电营业利润率将接近47%的预期下限。

摩根士丹利Charlie Chan等分析师表示，鉴于人工智能（AI）领域需求十分强劲，台积电可能上调全年销售指引。

不过花旗分析师认为，考虑到关税的不确定性及关税前的提前生产，台积电不太可能提高其2025年的指引。

【图源：TradingView；台积电历史营收和净利润】

台积电股价走势将如何？

过去12个季度中，台积电公布财报后上涨的概率为83.3%。

摩根士丹利认为，如果投资者在台积电本周发布财报电话会议之前买入该股，就能快速获利。

【图源：Tipranks；财报后台积电股价涨跌】

美银证券将台积电目标价从220美元提高至260美元，这意味着台积电股价还有13.7%的上涨空间。