英国财政责任办公室(OBR):我们现在预计今年实际国内生产总值(GDP)增长为1.0%

来源 Fxstreet

英国预算责任办公室(OBR)周三表示,鉴于对福利政策变更全面影响的不确定性,英国的长期财政前景依然非常具有挑战性,路透社报道。

关键要点

"我们现在预计今年实际GDP增长为1.0%。"

"预计英国经济在2026年增长1.9%,2027年增长1.8%,2028年增长1.7%,2029年增长1.8%。"

"OBR预计2025年CPI为3.2%(10月预测为2.6%)。"

"OBR预计2026年CPI为2.1%(10月预测为2.3%)。"

"预计税收占GDP比率将在2027-28年上升至战后最高的37.7%。"

"市场对银行利率和国债收益率的高波动预期继续影响财政前景。"

"生产率增长的前景在其水平和增长率方面都存在不确定性。"

"如果近期趋势生产率增长的疲软持续,且增长平均仅为0.3%,则到2029-30年,当前预算将出现1.4%的GDP赤字。"

"与任何财政预测中固有的风险和不确定性相比,当前的余地非常小。"

"预计公共支出明年将上升至GDP的45%,然后在本十年剩余时间内下降至2029-30年的43.9%。"

"预计税收占GDP的比重将从今年的35.3%上升至2027-28年的历史高点37.7%,并在预测的其余时间内保持在高位。"

市场反应

英镑/美元继续承受适度的看跌压力,最新报1.2893,日内下跌0.4%。与此同时,10年期英国政府债券收益率保持低位,下降约2.5个基点至4.73%,2年期政府债券收益率上升,日内持平于4.298%,而30年期政府债券收益率扭转早前的下跌,升至自1月中旬以来的最高水平5.407%。

英国国债收益率 FAQs

英国金边债券收益率(UK Gilt殖利率)衡量的是投资者持有英国政府债券(简称金边债券)的预期年回报率。与其他债券一样,金边债券定期向持有人支付利息,即“息票”,然后是到期时债券的全部价值。息票是固定的,但收益率会随着债券价格的变化而变化。例如,价值100英镑的金边债券的票面利率可能是5.0%。如果英国国债价格跌至98英镑,票面利率仍为5.0%,但英国国债收益率将上升至5.102%,以反映价格的下跌。

影响英国国债收益率的因素很多,但最主要的是利率、英国经济的实力、债券市场的流动性和英镑的价值。通胀上升通常会压低英国国债价格,并导致其收益率上升,因为英国国债是易受通胀影响的长期投资,通胀会侵蚀其价值。更高的利率会影响现有的英国国债收益率,因为新发行的英国国债的票面利率将更高、更有吸引力。当由于恐慌或对高风险资产的偏好而缺乏买家或卖家时,流动性可能是一种风险。

影响英国国债收益率水平的最重要因素可能是利率。这是由英格兰银行(BoE)设定的,以确保价格稳定。更高的利率将提高收益率,降低英国国债的价格,因为新发行的英国国债将获得更高、更有吸引力的票面利率,从而减少对旧国债的需求,而旧国债的价格将相应下跌。

通货膨胀是影响金边债券收益率的一个关键因素,因为它会影响持有者在期限结束时收到的本金价值,以及偿还的相对价值。随着时间的推移,更高的通货膨胀会使金边债券的价值恶化,这反映在更高的收益率(更低的价格)上。较低的通货膨胀则正好相反。在罕见的通货紧缩情况下,英国国债的价格可能会上涨——表现为负收益率。

由于英国国债以英镑计价,外国投资者面临汇率风险。如果货币走强,投资者将获得更高的回报,反之亦然。此外,英国国债收益率与英镑高度相关。这是因为收益率是利率和利率预期的反映,而利率和利率预期是英镑的关键驱动因素。利率上升,新发行的英国国债的票面利率上升,吸引了更多的全球投资者。由于它们是以英镑标价的,这就增加了对英镑的需求。

免责声明:仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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