英国财政责任办公室（OBR）：我们现在预计今年实际国内生产总值（GDP）增长为1.0%
英国预算责任办公室（OBR）周三表示，鉴于对福利政策变更全面影响的不确定性，英国的长期财政前景依然非常具有挑战性，路透社报道。
关键要点
"我们现在预计今年实际GDP增长为1.0%。"
"预计英国经济在2026年增长1.9%，2027年增长1.8%，2028年增长1.7%，2029年增长1.8%。"
"OBR预计2025年CPI为3.2%（10月预测为2.6%）。"
"OBR预计2026年CPI为2.1%（10月预测为2.3%）。"
"预计税收占GDP比率将在2027-28年上升至战后最高的37.7%。"
"市场对银行利率和国债收益率的高波动预期继续影响财政前景。"
"生产率增长的前景在其水平和增长率方面都存在不确定性。"
"如果近期趋势生产率增长的疲软持续，且增长平均仅为0.3%，则到2029-30年，当前预算将出现1.4%的GDP赤字。"
"与任何财政预测中固有的风险和不确定性相比，当前的余地非常小。"
"预计公共支出明年将上升至GDP的45%，然后在本十年剩余时间内下降至2029-30年的43.9%。"
"预计税收占GDP的比重将从今年的35.3%上升至2027-28年的历史高点37.7%，并在预测的其余时间内保持在高位。"
市场反应
英镑/美元继续承受适度的看跌压力，最新报1.2893，日内下跌0.4%。与此同时，10年期英国政府债券收益率保持低位，下降约2.5个基点至4.73%，2年期政府债券收益率上升，日内持平于4.298%，而30年期政府债券收益率扭转早前的下跌，升至自1月中旬以来的最高水平5.407%。
英国国债收益率 FAQs
英国金边债券收益率(UK Gilt殖利率)衡量的是投资者持有英国政府债券(简称金边债券)的预期年回报率。与其他债券一样，金边债券定期向持有人支付利息，即“息票”，然后是到期时债券的全部价值。息票是固定的，但收益率会随着债券价格的变化而变化。例如，价值100英镑的金边债券的票面利率可能是5.0%。如果英国国债价格跌至98英镑，票面利率仍为5.0%，但英国国债收益率将上升至5.102%，以反映价格的下跌。
影响英国国债收益率的因素很多，但最主要的是利率、英国经济的实力、债券市场的流动性和英镑的价值。通胀上升通常会压低英国国债价格，并导致其收益率上升，因为英国国债是易受通胀影响的长期投资，通胀会侵蚀其价值。更高的利率会影响现有的英国国债收益率，因为新发行的英国国债的票面利率将更高、更有吸引力。当由于恐慌或对高风险资产的偏好而缺乏买家或卖家时，流动性可能是一种风险。
影响英国国债收益率水平的最重要因素可能是利率。这是由英格兰银行(BoE)设定的，以确保价格稳定。更高的利率将提高收益率，降低英国国债的价格，因为新发行的英国国债将获得更高、更有吸引力的票面利率，从而减少对旧国债的需求，而旧国债的价格将相应下跌。
通货膨胀是影响金边债券收益率的一个关键因素，因为它会影响持有者在期限结束时收到的本金价值，以及偿还的相对价值。随着时间的推移，更高的通货膨胀会使金边债券的价值恶化，这反映在更高的收益率(更低的价格)上。较低的通货膨胀则正好相反。在罕见的通货紧缩情况下，英国国债的价格可能会上涨——表现为负收益率。
由于英国国债以英镑计价，外国投资者面临汇率风险。如果货币走强，投资者将获得更高的回报，反之亦然。此外，英国国债收益率与英镑高度相关。这是因为收益率是利率和利率预期的反映，而利率和利率预期是英镑的关键驱动因素。利率上升，新发行的英国国债的票面利率上升，吸引了更多的全球投资者。由于它们是以英镑标价的，这就增加了对英镑的需求。
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