中国：第四季度可能是一个好的开始 - 渣打银行
来源 Fxstreet
10 月份的官方制造业採购经理人指数上扬至 50.1，是自 4 月份以来首次超过 50。零售业销售增长可能因政策措施、节假日和网购节助推而走高。CPI 通胀可能保持疲软；PPI 通货紧缩可能因金属价格环比反弹而有所缓和。渣打银行的经济学家 Hunter Chan 和 Shuang Ding 指出，我们预计 M2 和人民币贷款增长将因流动性注入、贷款成本降低而回升。
国内需求改善
"在消费品以旧换新活动、房屋销售月率增长和假日提振的支持下，零售销售年率增长可能回升至 3.5%。与此同时，固定资产投资（FAI）增长可能有所放缓，在土地交易下跌的情况下，房地产投资下滑可能加剧。"
"基数效应可能提升了出口增长，但拖累了进口增长。同时，采购经理人指数调查显示，新出口订单走弱，进口有所改善。因此，我们预计月度贸易顺差有所扩大。消费者物价指数年通货膨胀率可能维持在 0.4%，食品价格月环比下降。随着金属和水泥价格反弹，生产者物价指数通货紧缩可能有所缓解。"
"由于中国人民银行（PBoC）通过新的彻底逆回购操作和国债净购买净投放流动性，我们预计M2年同比增长已走高至7%。由于借贷成本降低，贷款需求可能增加，人民币贷款未偿还额年增长率可能回升至 8.2%。"
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
场聚焦周四（7月30日）凌晨公布的美联储7月利率决议，近段时间以来芯片股的抛售潮及中东局势升温令美联储政策制定者面临艰巨的挑战。投资者质疑对人工智能（AI）的大规模投入是否会产生足够的回报来支撑科技公司过高的估值。韩国KOSPI指数7月29日（周三）收盘跌5.99%，创4月7日以来最低收盘点位，盘中一度跌超12%，连续两个交易日触发熔断。SK海力士绩后跌9.6%，盘中一度跌逾17%创纪录最大日内跌幅。
荷兰国际集团表示，美联储或继续发表强硬言论，但最终不会真正加息。
对于黄金而言，美联储不加息、美元下跌均于短期为黄金提供上涨动力。然而随着美债收益率的进一步攀升，这与加息的实际效果相同，实际利率走高对无息资产黄金构成打压。更重要的是，美债收益率持续走高还可能进一步加剧当前美国科技股的抛售，进而令黄金面临抛售压力。
周四（7月30日）据《日本经济新闻》报导，市场相关人士透露，日本政府与日本央行实施了买入日元、卖出美元的汇率干预。并且美国当局也进行了汇率询价，这被市场视为美日联手干预汇市的最新证据。
日美正联手遏制日元贬值，短期波动加大。但在日本央行不加息的背景下，未来再度贬值或不可避免。
