欧洲央行回顾：在金融条件收紧和能源成本上升的情况下按兵不动
来源 Fxstreet
欧洲央行（ECB）一致决定维持三大关键利率不变，将存款利率保持在 2.50%，因为政策制定者正在评估能源价格重新上涨的影响。行长克里斯蒂娜-拉加德表示，管理委员会曾讨论加息是否合适，但最终认为目前仍有理由采取审慎的做法。
欧洲央行承认，能源价格已超出其基准假设，给通胀带来上行风险，并给增长带来下行风险。未来几个季度，总体通胀率可能仍将远高于目标水平，不过欧洲央行预计，随着能源通胀缓和，通胀将在稍后回落。潜在通胀总体保持稳定，工资尚未出现明显的二轮效应，长期预期仍接近 2%。
拉加德表示，早期定价链数据表明上行压力重新出现，而欧洲央行的工资追踪器显示，2026 年剩余几个月经谈判达成的工资增长为 2.5%-2.8%。该央行看到能源冲击带来的间接影响有所增加，但除已纳入其预测的影响外，没有额外的二轮效应。
增长前景仍然喜忧参半。最新数据表明，经济在第三季度有所扩张，人工智能投资、政府支出以及出口可能复苏都在支撑经济活动。然而，更高的能源价格、融资成本上升、信心疲弱、财政不确定性以及更紧的金融条件都在拖累需求。增长风险偏向下行，而通胀风险仍偏向上行。
总体而言，这一决定是谨慎且略偏鹰派的按兵不动。管理委员会并未预先承诺任何利率路径，但决策将密切取决于潜在通胀以及货币政策传导情况。拉加德将下次会议前的六周形容为信息密集期，暗示 12 月的决定将在很大程度上取决于能源压力是扩散还是保持受控。
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
上周五（10月23日）市场整体仍围绕中东局势、AI概念股抛售、法国市场动荡三大因素波动，但随着美联储10月利率决议将于周四（10月29日）公布，市场焦点聚焦在通胀前景上。美国10月消费者信心指数终值为48，比9月份下降0.2%，比去年同期下降10.4%。该指数同时比伊朗冲突爆发前2月录得的指数低15%。调查负责人Joanne Hsu表示，在通胀连续五年高于目标水平之后，近几个月来短期和长期通胀预期均有所上升，这暴露了通胀预期高企可能根深 蒂固的风险。
10月30日，日本央行（BOJ）将公布利率决议。市场普遍预计其维持利率在1.25%不变，焦点在行长植田和男释放的信号。
工业需求下滑叠加强势美元，白银短期逆风仍存，关注50美元支撑位。
周四（10月29日）凌晨公布的美联储10月利率决议宣布，将联邦基金利率的目标区间维持在3.75%至4.00%不变，符合市场预期。两名官员对本次利率决策持异议，理事库克和克利夫兰联储银行总裁哈马克主张加息25个基点。声明中表示，通胀仍处于高位，累积更多信息将有助于委员会确定合适的货币政策，以确保通胀回落到2%的目标水平。本次会议声明基本沿用了上次声明的说辞，上次称美国经济稳步扩张，本次将“稳步”改为“强劲”。凸显抗通胀任务尚未结束，但当前环境并不急于加息。
尽管鹰派力度不及预期，但市场普遍预期美联储将在12月和明年3月各加息一次，黄金价格依旧承压。
