德国：增长复苏仍保持温和 – 德国商业银行

德国商业银行（Commerzbank）的拉尔夫-索尔文博士（Dr. Ralph Solveen）及其同事表示，德国 GDP 意外上行，过去三个季度平均每季度增长约 0.35%，主要受对欧盟伙伴出口走强推动。其 Early Bird 指标和改善的商业信心表明复苏将持续，但私人投资疲弱和结构性问题意味着德国经济增长应仍仅属温和。

出口提供支撑，但投资仍然滞后

"德国经济周期似乎已经转向上行。过去三个季度相当稳健增长的主要驱动力是外需走强，而尽管有专项基金，政府投资尚未持续回升。领先指标为这一复苏将继续带来希望。"

"根据上周二公布的最新 GDP 数据，德国经济第二季度的增长甚至比此前预期更强。因此，过去三个季度的经济产出平均每个季度较前一季度增长了 0.35%。"

"今年晚些时候以及明年复苏继续推进的可能性也很大。一方面，近期企业预期略有改善支持了这一点。此外，我们自己的领先指标 Early Bird 显示，经济状况仍高于平均水平。"

"鉴于第二季度数据被上修，以及预计第三季度不会像此前假设的那样疲弱，我们对今年 1% 的增长预测存在轻微上行风险。不过，围绕中东冲突——以及由此带来的能源价格——将如何继续发展，仍存在不确定性。"

"此外，尽管近期整体上超出预期，但仍没有出现自我持续复苏的迹象。要实现这一点，私人投资需要回升，但第二季度它再次下降。"

"因此，德国经济在未来几个季度不太可能显著加速增长，而是将保持温和。"

(本文由人工智能工具协助创建，并由编辑审校。 了解更多。)