加拿大：通胀分化塑造加拿大央行前景 – RBC

加拿大皇家银行（RBC）经济学家 Nathan Janzen 和 Abbey Xu 预计，加拿大 6 月消费者物价指数将显示总体通胀率同比从 5 月的 3.2% 放缓至 2.8%，主要受能源价格走低影响。剔除食品和能源的核心指标预计将维持在 1.6% 附近，而加拿大央行可能将按兵不动直至 2026 年，因为通胀正逐步回归其 2% 的目标。

总体通胀放缓，核心保持稳定

"我们预计总体通胀率同比已放缓至 2.8%，低于 5 月的 3.2%。"

"在更为波动的组成部分之外，通胀压力预计将大体保持稳定。"

"我们预计剔除食品和能源的通胀率将维持在接近 1.6% y/y 的水平，与 5 月相比变化不大，而加拿大央行偏好的核心通胀指标可能仍将与通胀运行在接近 2% 目标的水平相一致。"

"近期通胀报告继续显示总体通胀与潜在通胀之间存在分化，总体读数受到高企能源价格的提振，而更广泛的价格压力则保持相对受控。"

"这与加拿大央行最新预测以及我们的基准情景预测一致，后者假设在预测期内通胀将逐步回归 2% 目标，而央行将按兵不动直至 2026 年。"

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