欧元：欧洲央行对通胀和增长紧张局势保持耐心 – BNY
来源 Fxstreet
BNY 的 Geoff Yu 指出，欧洲正在寻求一种“金发姑娘”式的组合，即经济活动改善但不会重新点燃通胀，而欧元走强已经在收紧金融条件。欧洲央行（ECB）被认为有空间继续观望，而即将公布的法国、西班牙和德国数据将检验通胀缓解和增长情况，并加剧管理委员会内部关于欧元区应以多热的速度运行的分歧。
随着复苏构建，ECB 继续观望
"通胀仍是欧洲的核心问题。经济活动正在改善，但过早收紧将是一个错误。欧洲央行（ECB）最新的通胀调查显示，通胀预期正更稳固地锚定，而欧元接近周期高点，已经在发挥部分收紧作用。"
"欧洲希望在不重新点燃通胀的情况下实现增长。8 月初步 PMI 指向一种初步的“金发姑娘”式组合：制造业预期正在改善，而服务业仍处于温和收缩状态，欧洲央行最新的通胀预期调查也显示有所缓和。欧洲央行保持警惕是正确的，但不应过早行动。"
"欧洲本周的焦点是通胀缓解。周五公布的法国和西班牙 CPI 初值是主要数据，其中西班牙的通胀仍明显高于法国。周五公布的德国失业数据将为欧元区最大经济体的劳动力市场提供线索。"
"复杂之处在于增长。经济活动正在回升。近期 PMI 显示，随着供应压力缓解，需求正在改善。"
"本周德国尤为重要。周二公布的德国 Ifo 商业景气指数是另一项关键考验。7 月份的改善是明确无疑的，尽管波斯湾局势存在不确定性，但企业的悲观情绪有所减弱。"
（本文由人工智能工具协助创建，并经过编辑审核。了解更多。）
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
花旗认为，随着财政部继续限制长期收益率上升，美元可能进一步承压，黄金仍有上涨空间。
美国财政部的举措难以彻底解决近期美债抛售问题，因推动长端美债收益率上行的核心因素并未发生根本转变。从中期角度而言，在美国债务问题重新受到市场重视之际，黄金新一轮升势有望确立。但就短期而言，美联储更鹰派的货币政策倾向及美伊僵局持续或限制黄金大幅上行。
更高的通胀将稀释债务，债券投资者寻求更高的期限溢价，进而推升美债收益率，最终诱发市场对美国债务问题的关注。更令人担忧的是，由于收益率主席沃什削弱前瞻指引，这或令收益率落后于市场，最终被迫收益率更大幅度加息以抵消财政部措施所带来的扩张效应。
上周五（8月21日）市场仍聚焦于美国财政部扩大长年期国债回购及美国将于新的一周公布对伊朗发动的“经济战”细节两大重磅事件上。另外，加拿大宣布9月8日起对美国实施等额报复关税亦值得关注。从盘面来看，美元持稳99.0下方，黄金、比特币表现强势，其中黄金进一步突破4600美元，刷新逾三个月新高。美股三大指数反弹，市场似乎担忧潜在债务危机或演变为货币危机，美元贬值交易担忧加剧。
尽管财政部的举措未必对压制美债收益率起实质性作用，或只起到缓解长端收益率压力。但其向市场释放的信号仍令投资者对无法获得期望的风险溢价感到担忧，并引起投资者对最终或引发美元陷入类似日元的贬值螺旋的担忧。
