澳元：德国商业银行质疑澳洲联储进一步加息

德国商业银行（Commerzbank）的沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）认为，今年澳大利亚储备银行（RBA）再次加息的市场隐含概率仅为50%，他不同意这一定价。他指出，能源相关的上行风险正在减弱，而房地产价格下跌带来的下行风险正在显现，认为通胀需要显著上升，澳储行才会再次收紧政策，但他并不预期会发生这种情况。

住房和通胀抑制澳储行

“澳大利亚储备银行（RBA）本月没有召开货币政策会议。下一次会议要到八月才会举行。因此，目前发布的数据对澳元的重要性较低——而且市场对澳储行利率预期在最近几天似乎也几乎没有变化。”

“市场仍预计今年将有一次加息，概率约为50%。我们仍然认为这不会发生。”

“关于风险，讨论主要集中在伊朗持续的冲突及其带来的高化石燃料价格。然而，自上次会议以来，油价一直在下跌。因此，这一风险目前已不存在。”

“根据Cotality的数据，全国房地产价格在6月环比下降了0.4%，为三年来的最大降幅。第二季度环比则下降了0.7%。在悉尼和墨尔本，6月的房价环比实际下降超过1%。这一趋势表明，房价不仅持续下跌，而且跌幅似乎在加速。”

“另一方面，提到的下行风险指的是房地产价格可能出现的显著下跌，并暗示了我们的第二点。这样的下跌可能对消费者支出产生负面影响，从而拖累经济。最新数据表明，这方面可能正在出现一些变化。”

“因此，风险状况似乎正在转变。我们认为，通胀必须显著上升，澳储行今年才会再次加息。正如前面所述，我们不预期这种情况会发生。”

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