加拿大央行：尽管油价冲击，仍对加息保持耐心 – 道明证券

道明证券（TD Securities）策略师预计加拿大央行（BoC）将在2026年维持2.25%的政策利率不变，随后通过1月和3月各加息25个基点，于2027年回归2.75%的中性水平。他们认为，由于美伊紧张局势导致的油价上涨构成了通胀冲击，但稳固的预期和温和的核心通胀使加拿大央行能够忽视更强劲的整体消费者物价指数（CPI）。

加拿大央行预计将延长按兵不动期后再加息

“我们预计加拿大央行将在2026年维持2.25%的利率不变，明年通过1月和3月各加息25个基点回归中性水平（2.75%）。由于美国对伊朗的打击及随后对全球原油供应的威胁，油价上涨对通胀构成了实质性冲击，但我们认为央行可以保持耐心，等待地缘政治前景和对国内CPI溢出效应的更多明朗。我们预计通胀将在第二季度达到约3%的峰值，高于加拿大央行4月货币政策报告中的预测，但稳固的预期、较低的通胀广度和温和的核心通胀动能使央行有能力忽视更强劲的整体CPI。”

“市场将关注加拿大央行的审议摘要，以进一步了解4月政策决定及央行指引中提及的双向风险。我们预计会议纪要将深入探讨央行对地缘政治风险的评估以及油价上涨对加拿大经济的影响。纪要还应扩展对央行指引中存在的不同观点以及政策利率‘连续加息’可能性的讨论。”

“副行长Alexopoulos将于5月13日在渥太华经济协会发表关于人工智能和生产率的演讲；Alexopoulos的演讲将于东部时间11:05发布，随后安排有主持的问答环节。加拿大央行还将于5月13日13:30发布审议摘要，深入解读4月29日的决策。展望未来，副行长Vincent将于5月26日在蒙特利尔发表演讲，随后于5月28日发布《金融体系报告》。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）