德国：增长受能源冲击影响 – 德国商业银行

德国商业银行首席经济学家约尔格·克雷默博士认为，IFO商业景气指数的急剧下跌凸显了能源价格冲击对德国经济的严重影响。他预计德国2026年的增长率将约为0.6%，按工作日调整后仅为0.3%，并警告霍尔木兹海峡的长期关闭将增加经济衰退的风险。

IFO指数暴跌预示德国增长放缓

“IFO商业景气指数的急剧下降（从86.3降至84.4）清楚地显示了能源价格冲击对德国经济的沉重打击。即使霍尔木兹海峡在经历了三个月的完全关闭后于五月底重新开放，今年的增长率仍可能显著下降0.4个百分点。在这种情景下，我们预计增长率仅为0.6%。按异常高的工作日数量调整后，这相当于微弱的0.3%的增长。但霍尔木兹海峡每多一天没有石油运输，经济衰退的风险就增加一分。”

“总体来看，0.8%的GDP强劲财政刺激在很大程度上被缺乏广泛改革、特朗普的关税提升以及能源价格冲击所抵消。因此，我们在四周前将德国2026年的预测下调至0.6%。按异常高的工作日数量调整后，这仅相当于0.3%的增长，实际上意味着停滞。霍尔木兹海峡封锁的时间越长，经济衰退的风险就越大。”

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