加拿大央行：鸽派观望，倾向于放松政策 – 道明证券

道明证券（TD Securities）策略师报告称，加拿大央行（BoC）将政策利率维持在2.25%，并取消了当前利率适当的指引。他们现在认为增长风险偏向下行，通胀风险偏向上行，短期政策风险倾向于放松，除非中东冲突持续加剧迫使重新评估。

增长风险下降，通胀风险上升

"加拿大央行如预期将利率维持在2.25%，政策声明再次传达出谨慎的基调，考虑到自1月以来经济数据的疲软。央行指出，增长风险现在偏向下行，而通胀风险则偏向上行。"

"央行表示，打算忽视近期能源价格上涨，但不会让其演变为持续的通胀。他们还删除了前瞻指引中关于当前隔夜利率仍然适当的表述。我们认为这并不意味着政策即将发生变化，但符合短期风险仍偏向放松的观点，而中东的持续冲突将使得忽视这些风险变得更加困难。"

"加拿大央行警示滞涨风险，并且由于近期劳动力市场动能减弱，升息的门槛较高。在当前环境下，我们看好加元相对于非美元货币，因为其对风险规避的贝塔值较低，石油关联性和贸易条件的提升（尽管有限），并且对全球另一侧因持续冲突导致的增长放缓的暴露较小（因为主要暴露于美国）。然而，我们预计USDCAD在这种情况持续的时间越长，越会继续上涨。利率和增长差异将有利于美国，同时持续的风险规避也将发挥作用。"

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)