美联储：逐步降息和稳定的通胀路径 - 丹斯克银行

丹斯克研究团队预计，尽管GDP预测略有上调，但由于结构性阻力，美国经济增长将在2026年进一步放缓。通胀预计将保持在可控范围内，整体和核心指标均接近2.5%。该银行现在预计美联储将在2026年降息两次，然后在2027年保持政策稳定。

美联储预计将降息后维持利率

"我们将2026年GDP增长预测上调至2.0%（从1.8%上调），但2027年维持在1.7%。停滞的劳动力供应增长和降温的工资增长将对家庭消费增长产生压力，而固定投资支出的上升仅能部分弥补这一影响。"

"尽管第四季度的数据受到扭曲的影响，通胀仍大致符合我们的预测。住房和单位劳动成本增长放缓将保持整体通胀在可控范围内，尽管关税传导仍将推高2026年的商品和食品价格。"

"我们预测2026年整体通胀为2.4%（从2.5%下调），2027年为2.4%（不变）。我们预测2026年核心通胀为2.5%（从2.8%下调），2027年为2.6%（不变）。"

"我们预计美联储将在6月和9月再降息两次25个基点（之前为3月和6月），然后在2026年和2027年维持终端利率在3.00-3.25%（不变）。前景风险是平衡的。"

"私人消费的突然放缓可能会促使美联储恢复更激进的降息，但财政宽松和全球制造业的强劲复苏可能使美联储能够在更长时间内维持当前利率水平。"

(本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。)