CPI数据预计显示12月份美国通胀稳定，仍高于美联储目标

• 美国消费者物价指数预计在12月同比上涨2.7%
• 核心CPI通胀预计将持续高于美联储的目标
• 投资者迄今为止预计今年将放松50个基点

美国劳工统计局（BLS）将于周二GMT时间13:30发布12月份消费者物价指数（CPI）报告。预计该报告将显示2025年最后一个月的价格保持大致稳定。与往常一样，这是对通胀的关键解读，可能会在短期内引发美元（USD）的一些波动。

也就是说，这不太可能立即改变美联储（Fed）的整体政策方向。由于政策制定者仍然主要关注国内劳动力市场的健康状况，因此数据可能需要提供真正的惊喜，才能引发对货币政策的重新思考。

下一个CPI数据报告的预期是什么？

通胀本身预计不会带来太多惊喜。预计12月份的头条CPI同比上涨2.7%，与上个月持平。剔除波动性较大的食品和能源成分后，情况也大致相同：核心通胀预计将略微上升至2.7%，高于2.6%，仍然令人不安地高于美联储的目标。

按月计算，头条和核心CPI预计均为相对稳定的0.3%，进一步强化了通胀缓慢减轻而非急剧回落的观点。

这也有助于解释为什么12月份的降息从未是板上钉钉的事。12月30日发布的会议纪要显示，委员会内部意见严重分歧，几位官员表示，做出决定的平衡非常微妙，维持利率不变是一个非常现实的选择。

在预览报告时，TD证券的分析师指出：“在政府停摆的影响之后，我们现在预计核心部分将在第二季度达到3%的峰值。我们仍然认为，逐步的通货紧缩将在2026年下半年成为主旋律。我们预计核心CPI通胀将在年底达到2.6%。”

美国消费者物价指数报告将如何影响EUR/USD？

投资者仍在消化12月份非农就业人数（NFP）传递的混合信号，但这一讨论开始退居次要地位。美联储独立性的最新威胁重新浮现，可能会掩盖周二通胀数据的重要性。

鉴于美联储仍在密切关注劳动力市场，12月份的CPI数据不太可能以任何有意义的方式改变政策格局，除非通胀出现真正的意外。

转向EUR/USD，FXStreet的高级分析师Pablo Piovano分享了他的技术展望。“如果EUR/USD果断跌破短期55日移动平均线1.1639，将为更深的回调打开大门，200日简单移动平均线1.1561将更早进入视野，”他指出。“在此之下，关注将转向11月低点1.1468（11月5日），随后是8月低点1.1391（8月1日）。”

“另一方面，若干净突破12月高点1.1807（12月24日），将使趋势重新转向上行。这将使2025年高点1.1918（9月17日）进入雷达，心理上重要的1.2000水平则在其后，”Piovano补充道。