美元：仍在等待数据催化剂 - 德国商业银行

美国数据昨日向寻求确认近期鸽派美联储猜测的市场发出了非常混合的信号。第一季度GDP再次被修正，显示出季度环比年化收缩幅度更大的-0.5%，而之前报告为-0.2%。个人消费从1.2%下调至0.5%（季率），核心PCE略微上升，从3.4%升至3.5%。其他负面消息来自贸易赤字，扩大幅度超出预期，达到966亿美元，而预测为861亿美元。ING的外汇分析师弗朗切斯科-佩索莱指出，这将对第二季度GDP造成拖累。

美元的风险平衡仍然倾向于下行

“失业救济申请数据喜忧参半，初请人数下降，而续请人数上升。积极的一面是，5月份耐用品订单环比激增16%，几乎完全得益于非国防飞机订单的激增。剔除飞机后，非国防资本品订单在上个月下降1.4%后，反弹至1.7%，使得基础趋势保持平稳。这可能帮助美元抵御其他疲软数据的影响。总体而言，美国日历上没有任何数据表明短期美元掉期利率会再度下行。”

“今天，数据的亮点是美联储首选的通胀指标——5月份的核心PCE。预计环比为0.1%，与4月份相同。任何低于该水平的数据显示都可能打击美元，尽管在这个阶段我们认为就业数据可能会产生更大的影响。5月份的个人消费支出数据也将在今天公布。美联储的讲话仍然高度相关。昨日，玛丽-戴利、苏珊-柯林斯和迈克尔-巴尔支持主席杰伊-鲍威尔的谨慎言辞，此前有报道称特朗普可能会提前选择新的主席。白宫表示这一决定并非“迫在眉睫”，但美元对美联储独立性主题的极端敏感性意味着未经证实的媒体报道足以引发抛售。今天，我们将听到尼尔-卡什卡里、约翰-威廉姆斯和贝丝-哈马克的讲话。”

“美元的风险平衡仍然倾向于下行，多个因素——美联储、数据、支出法案、关税——都可能触发美元的再次下调。在下周的数据提供关于7月降息实际可能性的一些清晰度之前，市场可能会保持接收前端美元利率和淡化美元反弹的偏向。”