Circle股票暴跌15%，分析师预测将面临来自关键长期逆风的看跌压力

Circle的CRCL在周二跌至222美元，仅在其飙升至292美元的前一天，几乎与Coinbase的市值相匹配。

几位分析师预测，由于潜在的利率下降和竞争加剧，CRCL可能在长期内出现反转。

CRCL的市值已降至540亿美元。

Circle（CRCL）股票在周二下跌15%，原因是分析师预测利率下降和其他稳定币发行商的竞争将影响其长期增长。

Circle股票在15%的暴跌后打破看涨走势

USDC发行商Circle的CRCL在周二遭遇重创，从前一个交易日的263美元回落15%，市值跌破600亿美元。

这一下跌可能是由于主要股东的抛售，包括凯西·伍德的方舟投资（Ark Invest），该公司在周一出售了415,844股Circle股票，价值约1.1亿美元。

CRCL的暴跌发生在公司于6月5日在纽约证券交易所（NYSE）上市后的看涨狂潮之后。从首次公开募股（IPO）价格31美元起，CRCL飙升超过800%，在周一达到292.5美元的高点。公司的市值也超过710亿美元，超越了USDC的市值，并几乎与Coinbase的市值相匹配，随后才出现下跌。

Circle的公开募股时机与美国稳定币立法的重大进展相吻合，特别是GENIUS法案在CRCL首次亮相后不到两周就通过了参议院。法案在参议院最后投票回合的通过被视为稳定币的重大胜利，吸引了机构对Circle的USDC的关注，USDC是该公司的主要收入来源。

尽管目前表现良好，但几位分析师预测CRCL可能面临长期的逆风。

Compass Point分析师Ed Engel在周二给投资者的报告中表示，稳定币立法将引发对CRCL的竞争加剧，这可能会对其市场份额施加压力。

Engel在报告中表示：“这种竞争的涌入可能会降低长期市场份额预期，并在2025年对CRCL股票施加压力。”

Engel及其团队对Circle给予中性评级，并设定目标价为205美元，此后CRCL开始下跌。

Coin Metrics的分析师在周二的报告中也表达了类似的看法，强调Circle可能面临关键风险，包括来自受监管的稳定币发行商的即将到来的竞争以及其当前的商业模式，这一模式严重依赖于其储备的收入。

Coin Metrics的分析师写道：“根据Circle 2024年的总收入为16.7亿美元和净收入为1.57亿美元，$CRCL目前的交易倍数约为37倍的 trailing revenue（P/S）和401倍的 trailing net income（P/E）。这些倍数远远超过了类似的金融科技公司，如NuBank（约27倍）、Robinhood（约45倍）甚至Coinbase（约57倍），后者拥有更为多样化的收入来源和更高的利润率。”

尽管Circle正在借助GENIUS法案的东风，在受监管市场中占据先发优势，并可能增加稳定币的可寻址市场，但分析师警告称，其巨大的市值意味着“叙事驱动的热情似乎超越了基本面”，尤其是其56%的USDC储备收入流向Coinbase。

他们补充道：“主要风险包括对利息收入的高度依赖，如果美国利率下降，这可能会压缩收入，以及来自银行和金融科技公司的竞争加剧，因为GENIUS法案为更多具有类似商业模式的受监管稳定币发行商铺平了道路。”

根据Yahoo Finance的数据，CRCL当天收于222美元，标志着15%的下跌，使其市值降至540亿美元。