美国3月非农前瞻:非农人口增长料保持强劲,但较前月放缓

来源 Fxstreet
2024-4-5 08:16
  • 继 2 月份增加 27.5 万之后,3 月份美国非农就业人数预计将增加 20 万。
  • 美国劳工统计局将于北京时间 20:30 公布劳动力市场报告。
  • 美国就业数据可能影响美联储降息预期和美元走势。

美国劳工统计局(BLS)将于北京时间周五 20:30 公布重磅数据非农就业数据。市场参与者密切关注美国劳动力市场数据,以获取有关美联储对利率前景的新见解,这可能在短期内影响美元价格走势。

非农就业报告有何看点?

非农就业报告预计将显示,美国经济3月非农新增人口可能会达到 20 万,低于 2 月份的 27.5 万个。1 月非农大幅下修至 22.9 万,而非前值 35.3 万。

3月失业率可能稳定在 3.9%。与此同时,作为衡量工资通胀的重要指标,3月平均时薪年率预期将增长 4.1%,与 2 月份的 4.3% 相比略有放缓。

全美非农就业数据以及此前的修正值和薪资通胀数据,将成为确认市场对美联储最早于 6 月降息预期的关键。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示,美联储在 6 月份启动降息的概率为 62%,高于周一本周初显示的 58%。

美联储鸽派预期的回升可归因于美联储决策者近期发表的讲话以及美国ISM服务业 采购经理人 指数(PMI)逊于预期,因为市场忽略强劲的美国JOLTs职位空缺和ADP就业数据。

在近期的美联储官员讲话中,美联储主席鲍威尔周三向市场保证了今年降息的可能性。鲍威尔表示,他和他的美联储同事们基本同意,“如果经济发展大致符合我们的预期,在今年的某个时候 "降低政策利率将是合适的”。与此同时,美联储理事阿德里亚娜-库格勒周四早些时候表示,她预计通货紧缩的趋势将持续下去,这将为央行 降息铺平道路。

与此同时,ADP周三报告称,3月份美国ADP就业人数变化18.4万个,较2月份上调后的15.5万个有了可观的增长。该数据超过了分析师预计的 14.8 万。美国劳工部劳工统计局周二称,美国2月份最后一天的职位空缺增加了8,000个,达到875.6万个。市场预测为 874 万。

道明证券(TDS)分析师在预期3月份就业报告时说,“我们认为,继1月和2月分别录得20-30万的增幅后,3月份就业增长将进一步失去动力。家庭调查噪音将使失业率保持波动,不过,我们预计失业率将维持在 3.9% 不变。”

道明证券分析师补充说:“在经历了过去几份报告的大起大落之后,我们还预计薪资增速将回落至月率0.3%,年率下降0.2个百分点至4.1%。”

美国 3 月非农就业数据将如何影响欧元/美元?

对美联储降息的押注加大使美元兑主要货币贬值,推动 欧元/美元上涨至一周高位 1.0875 附近。在美国非农就业数据公布前,欧元/美元能否维持升势还有待观察。

如果美国非农就业人数增幅高于预期的 20 万,加上薪资通胀数据高于预期,可能会缓和美联储 6 月降息的押注,从而为美元提供急需的提振,同时使欧元/美元重回 1.0750 附近。相反,如果美国就业数据显示劳动力市场状况趋于宽松,薪资增长趋势放缓,那么在美联储鸽派预期增强的情况下,美元可能会再次面临抛售压力。在这种情况下,欧元/美元可能会突破 1.0900关键水平。

FXStreet分析师 Dhwani Mehta 简要分析了欧元/美元的技术前景:

“欧元/美元周三日线收盘重新夺回关键的 50 日简单移动均线(SMA)1.0830。14日相对强弱指标(RSI)接近50水平,表明多头短线走强”。

“多头需要突破 100 日均线 1.0876,才能将回升势头扩大至 1.0900 水平。欧元/美元的下一个上行阻力将是 3 月 21 日的高点 1.0943。下行方面,初步需求区域位于 1.0800 整数关,若跌破该水平后将测试 4 月 3 日低点 1.0764。Dhwani 补充说:“多头底部在 1.0725,即 4 月低点”。

经济指标

非农就业

非农就业数据由美国劳工统计局(BLS) 发布,显示上个月美国所有非农业企业新增就业岗位的数量。薪资每月变化可能极不稳定。该数字也会受到强烈关注,这也会引发外汇市场的波动。一般来说,非农数据上升,美元看涨;非农下降,美元看跌,但前几个月美联储官员讲话和失业率、整体数据一样重要。因此,市场的反应取决于市场如何从整体上评估美国劳工统计局公布的所有数据。

更多信息

下次发布 2024 年 4 月 05 日(星期五) 12:30

发布频率 月度

共识: 20 万

上期预测:27.5万

资料来源 美国劳工统计局 

美联储在做什么,它如何影响美元?

美国的货币政策由美联储制定。美联储有两项任务:实现价格稳定和促进充分就业。美联储实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快,通胀率超过美联储 2% 的目标时,美联储就会提高利率,增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强,因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的资金存放地。当通胀率低于 2% 或失业率过高时,美联储可能会降低利率以鼓励借贷,这就会对美元造成压力。

美联储召开货币政策会议的频率

美联储(Fed)每年召开八次货币政策会议,由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。FOMC由十二位联邦储备银行官员参加——七位理事会成员、纽约联邦储备银行行长和其余十一位地区储备银行行长中的四位,他们按轮换制度每年任期一年。

量化宽松(QE)是什么,它对美元有什么影响?

在极端情况下,美联储可能会采取一项名为量化宽松(QE)的政策。量化宽松是指美联储大幅增加流通信贷,以应对陷入僵局的金融系统。它是在危机或通胀极低时使用的非标准政策措施,是2008年金融危机期间美联储的首选武器。这涉及美联储印发更多美元,并用它们购买金融机构的高评级债券。通常情况下,量化宽松会削弱美元。

什么是量化紧缩(QT),它对美元有什么影响?

量化紧缩(QT)是量化宽松(QE)的反向过程,即美联储停止从金融机构购买债券,也不再将持有的到期债券本金再投资购买新的债券。通常情况下,这对美元的价值是积极的。

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