美元暂停，全球风险推动强势 – BBH

美元（USD）在接近8月份高点后稍作喘息。在美国政府持续停摆的情况下，我们仍然处于盲目状态，关键经济数据发布被搁置。因此，美元的涨幅主要反映外部逆风（法国的政治危机、日本执政的自民党领导选举结果），而不是更有利的美国基本面背景。这表明，一旦全球条件正常化，美元可能会出现急剧回调，BBH外汇分析师报告称。

美元面临回调风险

"10月份密歇根大学初步消费者信心报告将于今天发布（伦敦时间下午3:00，纽约时间上午10:00）。预期头条为54.0，低于9月份的55.1，远低于长期平均水平84.4。预计一年期和5至10年期的通胀预期将连续第二个月分别为4.7%和3.7%。"

"我们坚持认为美元的基本趋势依然存在。风险在于美联储可能在12月9-10日的FOMC会议上变得更加鸽派，因为限制性的货币政策可能会恶化就业背景，而通胀的上行风险并未显现。"

"两种风险情景可能使美联储保持耐心的宽松指引：美国通胀加速，或经济进入“黄金时代”阶段。第一种情景对美元不利，意味着滞涨的可能性更高。第二种情景则对美元有利。我们认为第一种风险情景更为可能。"