10月10日财经早餐：以政府批准加沙停火协议，黄金重挫逾2%失4000！美股下跌，美元四连涨！

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周五（10月10日）凌晨以色列政府批准加沙停火协议，根据谈判斡旋方宣布的相关内容，协议将促成战争结束、以色列被扣押人员与巴勒斯坦囚犯获释及人道主义救援物资进入加沙地带。特朗普称争取前往埃及出席协议签署仪式。随着地缘局势降温，黄金自历史高位4059美元重挫逾百美元至3944美元，失守4000大关；白银在冲破50美元关口后同样大幅回落，几乎回吐日内5%全部涨幅。美元则突破99.0-99.2关键阻力，录得连续四日上涨。

另外，美国政府继续停摆，投资者担心股市过热，美股三大指数普遍下跌，道指跌0.52%，标指挫0.28%，纳指跌0.08%。中国金龙指数收跌2.03%。热门股方面，辉达获美国政府批准向阿联酋出售数以十亿计美元芯片，股价破顶曾升3.3%，最高见195.3美元，收涨1.8%；台积电9月份收入按年劲升31.4%，惟ADR股价回吐1.5%。特斯拉挫0.7%。达美航空（Delta Air）最新业绩指引优于市场预期，股价升4.3%。

Strategas的投资策略研究主管 Ryan Grabinski指出，未来两周市场将处于股票回购静默期的高峰窗口。考虑到对经济增长的担忧，这可能会开启一段疲软期。但好消息是，随着年末临近，企业回购需求将在11月初重新抬头。

宏观要闻

 以色列政府批准加沙停火协议

以色列政府10日凌晨批准加沙停火协议。根据谈判斡旋方宣布的相关内容，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）达成的协议将促成战争结束、以色列被扣押人员与巴勒斯坦囚犯获释，以及人道主义救援物资进入加沙地带。

特朗普预计，部分以色列人质将于下周一或下周二获释，并称他争取前往埃及出席协议签署仪式，又相信协议会带来持久和平。根据计划，加沙将会逐步重建，创建一个民众可以居住的地方。他又说，解除哈马斯武装是协议第二阶段的一部分，目前不会谈论这个问题。

特朗普冀与习近平谈大豆问题，警告或暂停中国货进口

特朗普表示，希望在与中国国家主席习近平即将举行的会晤中，与习近平讨论大豆问题，警告如果美中贸易关系未得到改善，美国可能暂停从中国进口商品。「习特会」有望月底在南韩举行之际，中国商务部和海关总署周四联合公布多项出口管制措施，包括对钬等5种中重稀土、稀土设备和原辅料等实施出口管制，并对含有中国成份的部分境外稀土相关物项实施出口管制，同时把14家外国实体列入“不可靠实体清单”。

鉴于北京方面正在限制稀土出口并拒绝进口美国大豆，特朗普在与习近平计划会晤前加大对中国施压，威胁暂停进口，同时承诺向美国农民重新开放中国市场。中国是全球最大的大豆买家，近月由于关税和贸易争端，中方大幅减少购买美国大豆，转为购买巴西和阿根廷大豆。

美国劳工统计局有望在停摆期间发布CPI报告

据报导，一位美国政府消息人士表示，尽管联邦政府已停摆，美国劳工统计局仍在准备发布9月份的CPI数据，具体发布时间尚不明确，但几乎可以肯定不是原定的10月15日。该统计机构在资金中断期间已停止所有运作，因此未能按原定计划于上周发布非农就业报告。

据政府消息人士透露，该局已开始召回部分员工返岗，以完成报告编制工作。此次决定发布数据，似乎与年度社会保障成本调整程序有关。该项调整的依据是第三季度的通胀数据，因此9月份物价数据的延迟发布可能导致生活成本调整的公布时间推迟。另据其他外媒报导，美国劳工统计局计划在月底前发布9月份CPI数据。

美联储数据：银行准备金余额九周来首次上升

美国的银行体系准备金余额九周来首次上升，突破3万亿美元。该指标为美联储决定继续缩减资产负债表时的重要考量因素。根据美联储周四公布的数据，截至10月8日当周，银行准备金上升约540亿美元，达到3.034万亿美元。在此之前，准备金已连续八周下降，这是自2020年7月以来的最长持续下滑。此前准备金下降之际，美国财政部在7月债务上限上调后，加大了发债力度，以重建现金余额。这抽走了美联储账上其他负债的流动性，例如央行隔夜逆回购协议工具（ONRRP）和银行准备金。但随着所谓的ONRRP几乎耗尽，存放在美联储的商业银行准备金此前一直在下降。

美国财政部入市干预阿根廷滙市

美国财政部长贝桑（Scott Bessent）周四表示，美国政府与阿根廷高级财政官员本周于华盛顿会晤后，美国对阿根廷外滙市场采取干预行动，购买了阿根廷货币披索，并与阿根廷央行达成一项总额200亿美元的货币互换框架协议。

贝桑在社交媒体贴文称，美国财政部已准备好立即采取一切必要的特殊措施，以维护市场稳定。特朗普与阿根廷总统米莱伊(Javier Milei)将于下周二(14日)开会。阿根廷披索兑美元收市涨0.7%，扭转10月9日稍早时下跌2.7%的表现。

摩通戴蒙警告：美股半年至两年内恐大幅调整

摩根大通行政总裁戴蒙(Jamie Dimon)警告，美国股市于未来6个月至两年内，出现大幅调整的风险加大。戴蒙接受英国广播公司(BBC)采访时强调，美股面临愈来愈大的过热风险；很多事情造成不确定的气氛，风险因素包括地缘政治紧张局势、财政支出和全球再军事化等。

戴蒙对美国通胀“略感忧虑”，尽管特朗普政府批评美联储主席鲍威尔，他仍对美联储的独立性充满信心，相信特朗普“不会真的干涉美联储的独立性”，而美联储保持独立运作非常重要。谈及人工智能(AI)的投资，戴蒙称，AI整体上会带来回报，但有些相关投资可能面临损失。

美联储理事巴尔称应谨慎降息，当前利率具有温和限制性

美联储理事巴尔周四表示，美联储在进一步降息方面应保持谨慎，他明显偏向通胀风险，尽管他也承认基本平衡的劳动力市场存在潜在脆弱性，认为当前利率仅具有温和限制性。

巴尔称联邦公开市场委员会在调整政策时应保持谨慎，以便我们能够收集更多数据、更新我们的预测，并更好地评估风险平衡。他在讲话中着重强调了关税对通胀的影响，暗示他并不认为有必要像金融市场目前预期的那样进行一系列降息。

市场行情

美股：美股全线下跌，道指跌0.52；标指跌0.28%；纳指跌0.08%。

欧股：欧洲股市涨跌不一，德国DAX 30指数升0.06%。法国CAC 40指数跌0.23%。英国富时100指数跌0.41%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.14%，较上一个交易日上升2个基点。

商品：黄金跌1.63%，报3974美元/盎司。WTI原油跌1.25%，报61.52美元/桶。

外汇：美元指数涨0.58%，报99.39。美元/日圆涨0.25%，欧元/美元跌0.54%。

加密货币：比特币24小时内跌1.34%，目前报121695美元。以太币24小时内跌3.45%，目前报4370美元。

港股：恒指夜市期指收报26354点，跌412点，较昨日恒指收市26752点，低水399点，成交21420张。国指夜市期指收报9377点，较昨日国指收市低水153点。

全球公司要闻

微软预测：数据中心资源紧张危机将持续到2026年

微软数据中心短缺的持续时间将比该公司此前预计的更长，美国许多数据中心地区将面临物理空间或服务器短缺的问题。据了解该公司内部预测的人士透露，在明年上半年之前，Azure云服务的新订阅在一些关键的服务器场中心受到限制，包括北弗吉尼亚和得克萨斯州。缺乏可出租给客户的服务器一直是云提供商反复关注的问题，微软、亚马逊和谷歌都描述了类似的限制，微软正在努力平衡其数据中心舰队的客户需求。

据称美国和沙地阿拉伯将就芯片出口达成协议

《华尔街日报》周四引述消息报道，美国政府和沙地阿拉伯正接近完成一项协议，该协议将允许美国芯片制造商向沙地阿拉伯出口半导体芯片。该等芯片将用于人工智能(AI)模型训练的数据中心，作为政府全球科技战略的一部分。

英特尔公布首款基于其新制程工艺制造的PC芯片信息

英特尔周四公布了即将推出的Panther Lake笔记本处理器的关键细节，这是首款采用其下一代18A制程工艺制造的芯片，旨在向投资者展示其高成本的转型计划能够重塑制造优势。Panther Lake的推出面向高端、支持人工智能的笔记本计算机，这将成为英特尔检验其18A制程技术规模化能力的重要试金石，同时也是其争夺因竞争对手AMD而失去的PC市场份额的关键机会。Panther Lake处理器采用“片上系统”(SoC)设计，通常将图形处理器、中央处理器等多个组件集成到同一块电路上。该处理器将于今年开始量产，首批产品预计在2025底前出货，并将在2026年1月起全面上市。

今日要闻前瞻

瑞士9月消费者信心指数

加拿大9月就业人数

美联储古尔斯比在会议上致辞

美国10月一年期通胀率预期初值

美国10月密歇根大学消费者信心指数初值

美国至10月10日当周石油钻井总数

美联储穆萨莱姆发表讲话