美元指数在美国PMI信号混杂的情况下巩固在98.50以上

• 美元指数在经历了周五非农就业数据后的小幅反弹后，稳住在98.50上方。
• S&P全球综合和服务业PMI超出预期，显示私营部门持续韧性。
• ISM服务业PMI降至50.1，低于预期，突显需求和招聘降温的迹象。

美元指数（DXY）衡量美元相对于一篮子六种主要货币的价值，目前稳住在98.50上方，周五大幅下跌后显示出有限的波动。尽管上周出现了回调，DXY在周一小幅上涨，并在周二继续小幅走高，最后报98.96，市场焦点转向早些时候发布的美国采购经理人指数（PMI）数据。

数据显示美国服务业的情况喜忧参半。7月份S&P全球服务业PMI为55.7，略高于预期的55.2，而综合PMI从54.6上升至55.1，显示私营部门活动持续韧性。然而，ISM服务业PMI令人失望，降至50.1，低于预期的51.5，新的订单和就业分项均有所放缓。就业指数从47.2降至46.4，显示服务业招聘持续疲软，而新订单指数从51.3降至50.3。值得注意的是，支付价格指数激增至69.9，较67.5大幅上升，表明尽管活动放缓，成本压力依然高企。

该指数在从接近100.26的两个月高点回落后仍处于整固模式，受到美国非农就业数据（NFP）报告低于预期的影响，这几乎巩固了市场对美联储（Fed）将在9月份的下次货币政策会议上降息的预期。尽管该指数上周因贸易乐观情绪短暂回升，但在NFP报告显示经济仅增加73,000个就业岗位，远低于110,000的共识预期后，迅速回落。更糟的是，5月和6月的就业数据被下调了258,000个，进一步加深了对劳动力市场动能的担忧。

对此，交易员们显著提高了降息预期，目前美联储基金期货市场定价显示美联储下次政策会议上降息25个基点的概率为92%。

与此同时，交易员们密切关注全球贸易动态，这可能在市场上引发新的波动。上周，美国总统唐纳德·特朗普签署了一项广泛的行政命令，对来自近70个国家的进口商品征收10%至41%的新对等关税。其中，印度、加拿大、瑞士、台湾和巴西受到的影响最大。尽管初步截止日期定为8月1日，但命令指出关税将一般于8月7日开始生效。更增加不确定性的是，美中贸易谈判尚未取得突破，8月12日的停火截止日期即将到来。市场参与者保持谨慎，因为任何延长截止日期的决定似乎完全取决于特朗普总统的决定。

在此背景下，市场情绪因美国经济机构中日益增长的政治干预而显得脆弱。上周，特朗普总统在发布令人失望的7月就业报告后，解雇了劳工统计局（BLS）局长埃里卡·麦肯塔费尔（Erika McEntarfer），这一争议举动引发了投资者的担忧，他们担心这种干预可能会削弱对未来经济数据的信心，并扭曲货币政策预期。

在这种背景下，美元的短期前景依然看跌，受到疲软的劳动数据、对美联储降息预期的增加以及持续的地缘政治不确定性所拖累。展望未来，市场将密切关注本周晚些时候美联储官员即将发表的评论，这可能为中央银行在9月份会议上的政策路径提供更多的清晰度。