Nvidia的$ 3.5T历史最高估值是非常近乎令牌的未来的巨大赌注

Nvidia现在价值3.5万亿美元，并且再次是地球上最大的公司，因为Jensen Huang认为我们要做的每件事都将被分解为令牌 - 不是加密代币，而是AI令牌。这些是人工智能饮食，学习和生成的大量数据。

根据《金融时报》的报道，詹森（Jensen）押注，在处理方式上的这种巨大变化将推动全球计算的下一个阶段 - 他正在押注一切。

该公司报告说，截至4月的季度的收入为440亿美元，同比增长了69％的期望。 LSEG的分析师 tracKED并没有看到它来了。

Nvidia的毛利率为71％，对于具有这种规模的公司而言，这基本上是闻所未闻的。这不再炒作了。市场认为AI Chip War已经赢得了胜利，目前，它甚至还没有接近。

随着中国从地图中消失，NVIDIA吸收了$ 4.5B的打击

Nvidia的势头并没有没有挫折。该公司不得不在与中国切断后不得不写下45亿美元。随着唐纳德·特朗普（Donald Trump）回到白宫，出口规则加强了。 

Nvidia不再被允许将其表现最佳的筹码出售给中国，不得不提供降级版本。甚至那些也被阻止了。该公司没有浪费所有东西，而是将未售出的库存重新利用以缓冲打击。

尽管如此，Nvidia还是以某种方式提出了指导。摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师承担下一个季度的收入，因为中国销售损失了50亿美元，将下降到435亿美元。

取而代之的是， NVIDIA预计将有450亿美元，这是在确认它将损失80亿美元的货物之后。短缺情况变得更糟，但是该公司仍然认为它可以赚更多的钱。

AI工厂接管了中国离开的地方

随着中国的地图，新球员正在介入。沙特阿拉伯，阿拉伯联合酋长国和台湾正在发起政府支持的AI项目，称为“主权AI”。

他们不是购买硬件来竞争；他们在中心使用NVIDIA芯片建造自己的AI生态系统。詹森下周将飞往欧洲参加高级会议，这可能会进一步扩大。

Big Tech也在推动。 Alphabet和Oracle正在将 cash 倒入巨大的新数据中心，他们将需要芯片。其中很多。

Nvidia的最新Blackwell芯片已经被捕获的速度比预期的要快，甚至在它们完全推出之前。需求正在迅速增长，不仅是因为更多的人在使用AI，而且因为模型本身现在更加复杂。

詹森说，这些较新的“推理”机器人（在回答之前三思而后行的机器人）比较旧的AI工具使用的代币高达1000倍。这意味着更多的计算，更多的芯片和更多的收入。阿波罗全球管理层表示，仅数据中心建设就在今年第一季度为美国GDP增加了一个全部百分点。

问题是：还有谁能跟上？ AMD仅占NVIDIA收入的六分之一。在阿布扎比支持的一家初创公司Cerebras仍在小规模运作。即使竞争对手有所改善，NVIDIA的71％利润率也可以使其降低价格的空间，如果它想更加努力地挤压它们。现在，没有人真正威胁到它的抓地力。

Wedbush的科技分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）在收入后写道：“世界上有一个筹码，助长了人工智能革命，这是NVIDIA。”詹森的结果和评论加强了这一点。汇丰分析师瑞安·梅洛（Ryan Mellor）没有争论。他说，这些数字“足以避免失望”。

到目前为止，NVIDIA的统治地位也是如此，即使在中国的餐桌上脱离了数十亿美元。只要令牌不断增长和模型不断增长，詹森（Jensen）的万亿美元赌注就会不断获得回报。

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