股票市场崩溃有华尔街窃窃私语“ Dot-Com 2.0”

自2025年开始以来，股市一直处于非常奇怪的过山车上，这使所有华尔街惊慌失措。好吧，除了沃伦·巴菲特（Warren Buffett）外。无论如何，标准普尔500指数和纳斯达克100分都下降了10％以上，而宏伟的7个股票的表现如此之大，以至于他们在这一点上变得有些尴尬。

交易者现在正在抛出一个短语：dot-com 2.0。时机不是随机的。本月原始的互联网泡沫炸毁并消灭了数万亿以来，本月标志着25年。现在，在2025年3月，随着President Trump回到白宫，投资者正在观看同样的标志，再次出现了这一迹象，这是AI的推动。

这次的集会始于2022年10月，当时股票从低谷中弹起。在接下来的16个月中，标准普尔500指数飙升了72％，增加了超过22万亿美元的市场价值。然后，上个月，它达到了高峰，然后再次开始下降。纳斯达克100人跌至10％以上，正式进入更正领域。现在，该下降是在2000年3月24日触发回忆，当时标准普尔500指数达到了创纪录的高度，直到2007年才能再次达到。三天后，纳斯达克100号在其历史最高水平上关闭，然后坠毁，坠毁并停留了15年以上。

AI Crash遵循与Dot-Com Bubble同一剧本

上次发生的事情发生在1995年8月，当时Netscape Communications Corp.上市。该IPO揭开了野外的五年技术繁荣。从那时到2000年3月，标准普尔500指数差不多两倍。纳斯达克100跃升了700％以上。然后一切都崩溃了。到2002年10月，纳斯达克损失了其价值的80％以上，标准普尔500指数被削减了一半。

目前，这是AI库存进行繁重的工作。诸如Alphabet，Amazon，Apple，Meta，Microsoft和Nvidia之类的大型技术名称正在涌入 cash 以建立AI基础架构。据估计，仅今年，仅今年的这四家公司（Alphabet，Amazon，Meta和Microsoft）就将花费约3000亿美元用于AI的资本投资。尽管烧毁了，但他们仍然预计将筹集2340亿美元的 cash 。

与2000年相比，这是一个很大的区别。那时，繁荣是建立在没有钱的炒作和初创企业上的。许多公司正在快速损失cash。费舍尔投资董事长肯·费舍尔（Ken Fisher）说：“您拥有大量的市值，燃烧率负面燃烧，”费舍尔 “使泡沫变成泡沫的事情是负燃烧率。2000年的公司只是被认为是好的，由于互联网的互联网，这次的心态有所不同。”

Khosla Ventures的联合创始人Vinod Khosla陪伴原始的Dot-Com Madness说：“投资者有两种情绪：恐惧和贪婪。我认为我们已经从恐惧转变为贪婪。当您变得贪婪时，您会得到的，我会说不分毒的估值。”

这正是再次发生的事情。华尔街在新闻稿中向任何具有“ AI”的东西扔钱。但是利润与诺言之间存在差距。就像在2000年一样，估值变得疯狂。

投资者还记得互联网的谎言，现在他们看到了AI炒作

AI繁荣在纸上看起来有所不同，但是结构感觉相同。麻省理工学院和诺贝尔奖获得者的经济学家达伦·阿克莫格鲁（Daron Acemoglu）说：“互联网周围有很多炒作，在任何人都拥有从互联网上赚钱的商业模式之前就已经实现了。这就是为什么您互联网繁荣和互联网破产。”

在互联网热潮期间，公司伪造了他们进入市场。有些只是将“ .com”拍到他们的名字上以公开。没有收入。没有真正的用户。只是 vibe。纳斯达克复合材料的市盈率在1999年的某个点为90。今天，大约35岁，但华尔街知道这个数字并不能说明全部故事。那时，他们甚至使用普通的估值指标也停止了。他们开始通过“鼠标点击”和“眼球”来衡量成功。那就是走了多远。

Ameriprise Financial的首席市场策略师Anthony Saglimbene说：“我记得经纪人在个人帐户上花费的时间与客户一样。他们从自己的投资中赚取的薪水和工资一样。”

截至2000年3月，纳斯达克100号的至少13家公司正在燃烧 cash ，其中包括Amazon.com，XO，Dish，Ciena，Ciena，Nextel，Peoplesoft和Inktomi等名称。这并没有阻止人们在Pets.com和Webvan等亏损公司中购买股票。

Pets.com的前首席执行官朱莉·温赖特（Julie Wainwright）记得躁狂症的传播速度。她说：“这是一块土地。”该公司在1999年6月亚马逊和其他人投资5000万美元时得到了提升。 “此后不久，我认为其他七家宠物公司也得到了资助。这绝对没有意义。” pets.com于2000年2月上市，到11月就消失了。

甚至大牌也把它弄乱了。 AOL前首席执行官史蒂夫·凯斯（Steve Case）在2000年1月的时代华纳合并中推动了峰值。在纸上，它看起来很tron。在现实生活中，它失败了。合并坦克，到2009年，整个事情已经死了。

史蒂夫说：“互联网是一个很大的主意，对社会，对企业，世界上的世界产生了如此的变革影响，以至于那些安全的人通常被抛在后面。” “这导致这种关注大规模投资，以确保您不会被抛在后面，其中有些会起作用，其中许多将无法正常工作。”

华尔街观看历史以更大的美元重复

在互联网泡沫之后，只花了几件事才能使整个幻想失望。美联储开始远足利率以减缓市场。然后日本陷入衰退。突然，没有人想再赌钱了。

格兰特（Grant）的利率观察者的创始人吉姆·格兰特（Jim Grant）表示：“他们是对互联网业务前景的看涨的正确性。如果他们的付款权是Sun Microsystems的10倍，并且损失了95％的钱？

他没错。坠机背后的技术最终改变了世界。但是投资者没有得到报酬。时机是错误的。风险很愚蠢。

研究分支机构的创始人罗布·阿诺特（Rob Arnott）说：“这是逐渐发生的，也就是说，互联网的拥抱。人类是习惯的生物，我们大多数人对互联网的拥抱逐渐是逐渐的。今天，我们在2000年使用互联网。回到2000年，这并不那么真实。”

但这并不能消除损失。 Dot-Com崩溃摧毁了约5万亿美元。同样的错误回到了华尔街上，这次是机器学习的打扮。如果剧本再次播放，那么知名人士可能会生存。其余的不会。仍然拿着袋子的人将再次是炒作的人。

华尔街以前看过这部电影。现在想知道这次是如何结束的。

2025年DeFi赚取被动收入的新方法。了解更多