加密货币处于全面熊市，代币化债券可能成为下一个看涨趋势 — BitMEX

• BitMEX首席执行官Stephan Lutz表示，加密市场已进入全面熊市阶段，数字资产和真实世界资产（RWA）的交易量下降了40–60%。
• Lutz补充称，稳定币的机构采用以及CLARITY法案的批准，可能推动下一波增长浪潮。
• 他还表示，代币化债券正成为潜在的下一个主要叙事，为投资者提供更好的访问和效率。

在最近接受FXStreet采访时，BitMEX首席执行官Stephan Lutz表示，加密市场已进入全面熊市阶段，表现为加密原生和真实世界资产（RWA）领域的活动均有所下降。他补充称，比特币的四年周期依然完整，反驳了行业内越来越多的观点，即市场已超越该趋势。

交易量下降，活动放缓。

Lutz指出市场参与度急剧收缩，称加密和代币化资产的交易量在近几个月大幅下降。

“如果你看纯粹的业务数据和整个行业，交易量，即使是传统资产和RWA，也基本下降了——取决于你如何计算——40%到60%，”Lutz告诉FXStreet。

他补充说，作为加密市场关键驱动力的波动性自去年十月以来也有所下降，而RWA市场波动性相对较高，吸引了更多关注。因此，投资者变得更加谨慎，许多人选择观望。

尽管当前处于低迷期，Lutz对今年晚些时候的市场状况持乐观态度，预测第四季度可能出现复苏。

谈及可能推动下一波增长的关键因素，Lutz否定了单一主导叙事的观点。

“没有一个叙事，”他说。

Lutz指出稳定币和监管进展为增长驱动力

相反，他认为区块链技术和稳定币在传统金融中的日益融合，是加密市场，尤其是比特币重新获得关注的关键催化剂。他解释称，金融机构的更广泛采用可以使生态系统内的资本流动更高效。

Lutz还强调了监管在塑造加密行业下一阶段中的作用。他表示，这可能会在接受监管框架者与优先考虑去中心化理念者之间形成分歧。

“我们会有一些分歧，但总体上我认为加入监管的一方规模更大，交易量更多，所以总体是正面的，”Lutz说。

他特别提到CLARITY法案，称其在美国以外仍未被充分重视，认为“它为银行系统提供了明确指引，使其必须接入区块链基础设施。”

“这是一项将使传统金融参与者能够在技术上进入加密世界的监管，这一点不可低估，”Lutz补充道。

BitMEX首席执行官还谈及美国政治环境，称特朗普总统执政期间的政策转变比以往政府更支持加密行业。他指出，这些变化鼓励创始人回归美国，降低了创新障碍。

不过，他强调市场行为已演变，价格走势更多受实时地缘政治发展驱动，而非前瞻性投机。传统金融也呈现类似模式。

“你在传统金融看到的交易量并非基于信任。每个人都非常焦虑，每个人都非常多疑……”

代币化债券被视为下一个市场机遇

展望未来，Lutz认为代币化债券是数字资产领域的潜在重大机遇，特别是美国国债或欧洲同类基准工具。他建议较短期限的工具可能更适合加密原生市场。

“我认为这是下一个大机会，”Lutz说。

他补充称，代币化资产竞赛中紧随其后的选项是能源市场、带宽和数据存储。

关于代币化，Lutz表示该技术解决了长期以来零售参与者进入传统金融市场的障碍。

“你为传统参与者和发行人开辟了新的分销渠道。你实际上解决了作为零售投资者甚至作为执行者有时无法进入的市场准入问题，并且实现了效率提升。”

截至发稿时，比特币和更广泛的加密市场在过去24小时内分别下跌了5%和3.8%。