美世报告称，客户投资组合已大幅脱离美国市场

美世咨询公司称，随着投资者对唐纳德·特朗普dent 的贸易和利率议程做出反应，大批客户正在撤出美国资产。

该咨询公司表示，对关税的担忧、美联储的压力、不断 defi的预算赤字以及美元走软的风险，正在将资金推向欧洲、日本和其他市场。

美世全球首席投资官 Hooman Kaveh 表示，该公司 3,900 名客户（共管理约 17 万亿美元）中，越来越多的客户正在减少对美国的投资。

他在本周的一次采访中指出，特朗普第二任期初期的几周“已成为真正多元化的触发因素”。“我们确实看到，客户的投资组合正在朝着多元化的市场、地域、资产类别和货币方向流动。”

4月初，特朗普宣布“解放日”后，市场紧张情绪dent ，美国股市和美国国债均先跌后反弹。即便如此，对于美元投资者而言，2025年美国股市的表现仍落后于许多海外基准指数。

卡维表示，投资者很难对关税路径进行定价，因为其影响可能有两种：要么挤压公司利润，要么转嫁给消费者并推高通胀。

他补充道：“如果关税推高物价，而美元走弱又可能推高通胀，那么美联储降息的难度将大大增加。” 彭博社的一篇报道提到，他称白宫对美元走弱的“当前政策的致命弱点”，因为它会放大关税带来的通胀冲击。

资金流向

卡维表示，特朗普屡次批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔，称其在降低借贷成本方面行动迟缓，再加上dent解雇了美联储理事丽莎·库克，这些举动进一步鼓励客户撤离美国。“美联储的政治化正使其陷入困境，”他指出。“如今，对通胀和就业的单一关注正在变得模糊。这不是好消息。它确实提倡多元化。”

美世发现客户正在增加对欧洲和日本，因为这些国家的股价相对于美国更具吸引力。该公司还发现，客户对私募市场的兴趣持续增长，其中包括与人工智能建设相关的风险基金。“我们的大多数客户似乎认为，人工智能将成为未来五到十年宏观环境的一个非常重要的驱动力，”卡维说道。

特朗普对鲍威尔的攻击导致市场紧张

德国央行dent 约阿希姆·纳格尔周三警告称，限制美联储的独立性可能会适得其反，推高长期借贷成本，并在其他地方引发类似的政治压力，这加剧了争论。特朗普已加大对大幅降息的要求，试图解雇一位美联储理事，并正在考虑是否更换鲍威尔。

纳格尔在法兰克福表示：“如果美联储的独立性在政治上受到永久性破坏，后果将是严重的。”

“这将危及美国的经济和金融稳定与繁荣。”他赞扬了鲍威尔对此次对抗的处理，但警告称，任何对美联储对价格稳定的承诺的怀疑都可能推高长期收益率曲线，即使政策制定者降低了短期利率。

“有迹象表明，对美联储的攻击导致相应交易日美国收益率曲线趋于陡峭：短期收益率下降，长期收益率上升，”纳格尔表示。“这表明金融市场确实理解央行独立性的重要性。”

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