投资慧眼Insights - 黄金已连涨9周，从技术面看调整很正常。
10月22日，继昨日大跌超5%后，今日黄金价格继续重挫，一度跌至4004美元/盎司，创一个多星期低点。白银价格同步下跌。
分析指出，避险需求减弱，加上投资者获利了结，是引发本轮大跌的重要原因。
市场预期贸易紧张局势将缓和，以及预期美国政府将结束关门，共同削弱了贵金属的避险需求。
此外，黄金已连涨9周，从历史上看，从未出现过金价连续10周上涨的情况，这也让黄金面临调整压力。
【图源：TradingView；2025下半年黄金走势】
“美国政府结束关门加之贸易相关协议公布，将在未来两三周内推动金价盘整。”花旗大宗商品研究主管Maximilian Layton表示。
花旗预计，未来3个月内，黄金价格将在4000美元/盎司左右。
瑞银则发现，本周二是数周以来首日没有来自印度的显著现货需求。上海黄金交易所（SGE）的关键买家群体缺席仍然引人注目。与此同时，白银和黄金的融资压力持续缓解。
瑞银认为，由于现货和官方需求都缺乏粘性，黄金短期内更加脆弱，盘整阶段可能需要时间才能稳定下来。
黄金价格是否见顶？
世界黄金协会全球研究主管Juan Carlos Artigas表示，黄金经历了一段快速上涨之后，出现回调是正常的。黄金投资市场尚未饱和，仍有增长空间。
“我们认为，黄金在战略上仍然处于‘低配’状态。在积极的基本面和全球流动性增加的支撑下，仍有进一步上行的空间。”
该协会指出，黄金的价值相对于全球股票（MSCI全球指数）而言，远低于20世纪80年代的历史高点。因此，黄金价格并不昂贵。
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